Honnete
17.01.2021, 10:11
Dann gab es noch einen Artikel, finde die Original-Seite nicht mehr, Quelle jedenfalls seekingalpha
Daraus resultieren zwei Dinge: Erstens verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum dramatisch, zweitens sank das Wachstum der Reallöhne auf nahezu Null. In den vergangenen sechzig Jahren, in jeder Expansionsperiode der US-Wirtschaft, wurde das Wachstum langsamer. In der letzten Periode des Wirtschaftswachstums, von 2009 bis 2020, wuchs die US-Wirtschaft mit einer jährlichen Durchschnittsrate von 2,2 Prozent, der niedrigsten seit dem Zweiten Weltkrieg.
Weil die Konjunkturgelder in Vermögenswerte statt in Unternehmertum und Innovation flossen, was zu stagnierenden Steigerungen der Arbeitsproduktivität führte, wuchsen die Arbeitseinkommen nicht. Die Aktienkurse stiegen und erreichten fast kontinuierlich neue historische Höchststände. Und in dieser Zeit nahm die Ungleichheit der Einkommen und Vermögen schneller zu als je zuvor. Dies ist in der heutigen Welt zu einem großen Problem geworden.
Während dieses Zeitraums wurden enorme Mengen an Schulden ausgegeben und die Unternehmen hielten die Aktionäre durch Aktienrückkäufe und erhöhte Dividenden bei Laune. Die Untersuchungen zur Trump-Steuerreform im Jahr 2017 haben gezeigt, dass fast zwei Drittel der Gewinne aus dieser Maßnahme in Aktienrückkäufe geflossen sind. So viel zur Stimulierung von Wirtschaftswachstum und Lohnerhöhungen.
Dann kam die Pandemie, gefolgt von der aktuellen Rezession, und die vielen Probleme, die sich in den letzten sechzig Jahren der Kreditinflation angesammelt hatten, machten die Situation nur noch schlimmer.
Das ist das Problem, wenn man eine Politik verfolgt, die nur auf Kurzfristigkeit ausgerichtet ist. Eines Tages muss der Preis für die mangelnde Disziplin des Programms bezahlt werden. Aber bis zu diesem Tag können die Leute das Geschrei über den bevorstehenden "Untergang" kritisieren, aber bis "die Dinge auseinander fallen", machen sich viele nur über die Kritik lustig und behaupten, dass die Zweifler nur "den Wolf" rufen.
Soweit die Historie, alles klar.
Die aktuellen Pläne
Die Biden-Pläne sind in erster Linie auf Kurzfristigkeit ausgerichtet. Es soll so viel Schmerz wie möglich gelindert werden. Die Ziele sind, Menschen wieder in ihre alten Jobs zu bringen und geschlossene Geschäfte wieder zu öffnen. Und das sind lobenswerte Ziele.
Aber das wird nicht die ganze Aufgabe erfüllen. Wie John Cogan und John Taylor im Wall Street Journal schreiben: "Those $2,000 Checks Won't Boost the Economy". Der Untertitel lautet, dass Politiker Direktzahlungen lieben, die Menschen aber nur dann mehr ausgeben, wenn das langfristige Einkommen steigt.
Mit anderen Worten: Die Biden-Administration muss sich mehr um Programme kümmern, die helfen, die Wirtschaft und die Arbeitskräfte für die Technologie des einundzwanzigsten Jahrhunderts fit zu machen. Einfach die Politik der Kreditinflation fortzusetzen, wird die Investitionen in physisches Kapital niedrig halten, das Wachstum der Arbeitsproduktivität niedrig, die Zahl der Arbeiter, die nicht die Fähigkeiten für die moderne Wirtschaft haben, erhöhen und das Wirtschaftswachstum auf einem historischen Tiefstand halten.
Diese Art von Politik wird auf längere Sicht nur die Ungleichheit von Einkommen und Vermögen erhöhen, das Gefühl vieler Menschen, von der Gesellschaft ausgeschlossen zu sein, verstärken und Amerika in der Weltwirtschaft schwächer machen. Wir haben gesehen, was diese Ergebnisse für das Land bis jetzt bewirkt haben. Ich glaube nicht, dass wir wollen, dass die Kreditinflation in der Zukunft weitergeht.
Ich vermute, das Biden das so nicht hinbekommen wird und erst eine Neuausrichtung stattfinden wird, wenn Frau Harris Präsidentin geworden ist.
Daraus resultieren zwei Dinge: Erstens verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum dramatisch, zweitens sank das Wachstum der Reallöhne auf nahezu Null. In den vergangenen sechzig Jahren, in jeder Expansionsperiode der US-Wirtschaft, wurde das Wachstum langsamer. In der letzten Periode des Wirtschaftswachstums, von 2009 bis 2020, wuchs die US-Wirtschaft mit einer jährlichen Durchschnittsrate von 2,2 Prozent, der niedrigsten seit dem Zweiten Weltkrieg.
Weil die Konjunkturgelder in Vermögenswerte statt in Unternehmertum und Innovation flossen, was zu stagnierenden Steigerungen der Arbeitsproduktivität führte, wuchsen die Arbeitseinkommen nicht. Die Aktienkurse stiegen und erreichten fast kontinuierlich neue historische Höchststände. Und in dieser Zeit nahm die Ungleichheit der Einkommen und Vermögen schneller zu als je zuvor. Dies ist in der heutigen Welt zu einem großen Problem geworden.
Während dieses Zeitraums wurden enorme Mengen an Schulden ausgegeben und die Unternehmen hielten die Aktionäre durch Aktienrückkäufe und erhöhte Dividenden bei Laune. Die Untersuchungen zur Trump-Steuerreform im Jahr 2017 haben gezeigt, dass fast zwei Drittel der Gewinne aus dieser Maßnahme in Aktienrückkäufe geflossen sind. So viel zur Stimulierung von Wirtschaftswachstum und Lohnerhöhungen.
Dann kam die Pandemie, gefolgt von der aktuellen Rezession, und die vielen Probleme, die sich in den letzten sechzig Jahren der Kreditinflation angesammelt hatten, machten die Situation nur noch schlimmer.
Das ist das Problem, wenn man eine Politik verfolgt, die nur auf Kurzfristigkeit ausgerichtet ist. Eines Tages muss der Preis für die mangelnde Disziplin des Programms bezahlt werden. Aber bis zu diesem Tag können die Leute das Geschrei über den bevorstehenden "Untergang" kritisieren, aber bis "die Dinge auseinander fallen", machen sich viele nur über die Kritik lustig und behaupten, dass die Zweifler nur "den Wolf" rufen.
Soweit die Historie, alles klar.
Die aktuellen Pläne
Die Biden-Pläne sind in erster Linie auf Kurzfristigkeit ausgerichtet. Es soll so viel Schmerz wie möglich gelindert werden. Die Ziele sind, Menschen wieder in ihre alten Jobs zu bringen und geschlossene Geschäfte wieder zu öffnen. Und das sind lobenswerte Ziele.
Aber das wird nicht die ganze Aufgabe erfüllen. Wie John Cogan und John Taylor im Wall Street Journal schreiben: "Those $2,000 Checks Won't Boost the Economy". Der Untertitel lautet, dass Politiker Direktzahlungen lieben, die Menschen aber nur dann mehr ausgeben, wenn das langfristige Einkommen steigt.
Mit anderen Worten: Die Biden-Administration muss sich mehr um Programme kümmern, die helfen, die Wirtschaft und die Arbeitskräfte für die Technologie des einundzwanzigsten Jahrhunderts fit zu machen. Einfach die Politik der Kreditinflation fortzusetzen, wird die Investitionen in physisches Kapital niedrig halten, das Wachstum der Arbeitsproduktivität niedrig, die Zahl der Arbeiter, die nicht die Fähigkeiten für die moderne Wirtschaft haben, erhöhen und das Wirtschaftswachstum auf einem historischen Tiefstand halten.
Diese Art von Politik wird auf längere Sicht nur die Ungleichheit von Einkommen und Vermögen erhöhen, das Gefühl vieler Menschen, von der Gesellschaft ausgeschlossen zu sein, verstärken und Amerika in der Weltwirtschaft schwächer machen. Wir haben gesehen, was diese Ergebnisse für das Land bis jetzt bewirkt haben. Ich glaube nicht, dass wir wollen, dass die Kreditinflation in der Zukunft weitergeht.
Ich vermute, das Biden das so nicht hinbekommen wird und erst eine Neuausrichtung stattfinden wird, wenn Frau Harris Präsidentin geworden ist.
![[Bild: US-margin-debt-1999_2020-2021-01-21.png]](https://wolfstreet.com/wp-content/uploads/2021/01/US-margin-debt-1999_2020-2021-01-21.png)
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