Frage zu G&V bei Optionen von IB

Bei einer Stillhalter Strategie tauscht man ja die Grösse der Gewinne gegen die Häufigkeit ein. Das heisst man hat mehr kleine Gewinne, die kleinen Gewinne werden sogar etwas grösser.  Aber man verzichtet dafür auf die ganz grossen Gewinne, verglichen damit wenn man einfach die Aktien halten würde.

Ganz genau, es ist im Prinzip das Geschäft von Portfoliomanagern, die versuchen, marktunabhängig Renditen zu erwirtschaften, in der Regel mit entsprechenden Spreads. Manche verzichten auch auf den Spread und laden sich das volle Gamma-Risiko ins Portfolio - viel Spaß dann bei so Sachen wie dem Corona-Crash.  
Da habe ich eine Handvoll "Premium-Fonds" gesehen, die mit ihren Stillhalter-"Strategien" in den Keller gestürzt sind und sich nie mehr davon erholten - die Fonds sind entweder aufgelöst oder notieren unter ferner liefen. Und bei der anschließenden Corona-Rallye mit neuen Highs in allen Aktienindizes waren sie natürlich nicht bzw. nur unterdurchschnittlich dabei.

Es ist durchaus ganz hilfreich, solche Portfoliostrategien via Papertrading mal für einen längeren Zeitraum durchzuspielen, wobei der Zeitraum unbedingt auch Phasen hoher Volatilität umfassen sollte und solche, wo der Markt mal richtig abschmiert. Geht auch historisch. Und dann mal sehen, wie und womit man dauerhaft Renditen einfährt. Die Antwort lautet: eine sichere Strategie mit den tollen Renditen gibt es langfristig gesehen nicht.