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Bankers DGI-Portfolio
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

An sich ein gutes Unternehmen, aber:
Dividende von 2%
KGV von 25 Jahren
KBV von 4
Momentan, wie fast immer, auf dem Allzeithoch.

__________________
Reiner Satire Account ohne rechtliche Verwertbarkeit
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

(24.05.2019, 19:45)Banker schrieb: Aber nimm die Consumer. Ich will nicht die Supermarktkette, und sei es auch  die weltweit größte, die in ihren tollen Läden Coca Cola, Windeln, Zahnpasta und Toilettenpapier verkauft und damit ihr Geld verdient. Ich will direkt das weltweit größte Unternehmen, das die Cola herstellt, oder die Windeln oder Zahnpasta oder oder oder ... you name it.

Amazon kann man drüber streiten. Diese Plattform ist sicher das herausragende Beispiel unserer Zeit. Aber für meinen Investingansatz ist das nichts. Ich möchte langfristig investieren. Ich bin mir sicher, dass es die Cola, die Windeln und die Zahnpasta für immer geben wird. Ich bin mir aber nicht sicher, ob sie in DIESER Apothekenkette, in DIESEM Supermarkt oder auf DIESER Onlineplattform vertrieben werden. Also wozu darauf wetten? Beteilige ich mich doch einfach am Produktgeber.

Grundsätzlich agiere ich bis zu einem bestimmten Punkt ähnlich, möchte aber doch noch einen Denkansatz
mit in die Diskussion werfen, denn bloom argumentiert ja ähnlich, aber bei diesem Punkt bin ich anderer
Meinung - nicht in der Grundsätzlichkeit, aber in der Tiefe der Umsetzung.

Du bist ja auch auf dem "long turn" unterwegs, nach allem was ich mir in den vergangen zwei Jahren
dazu angeeignet habe ist es hier - es sei denn man hat Nerven aus Stahl -  das wichtigste entsprechend
zu diversifizieren. Zur Diversifikation gehören aber meiner Meinung nach nicht nur die entsprechenden
Sektoren, sondern man kann auch innerhalb bestimmter Sektoren mit anderen Parametern noch sehr
gut diversifizieren.

Ich mach das mal an einem einfachen Beispiel fest:

Du kaufst reine Markenhersteller - nimm mal Colgate als Zahnpasta bspw, der Trend der ganzen 
Discounter geht doch zur "Klonerstellung" - sprich billige Zahnpasta unter dem Label "Tip" oder "Hofgut"
oder wie auch immer die jeweilige Kette Ihre Hausmarke nennt.  Natürlich haben auch diese Hersteller die Möglichkeit sich an diesem Klonmarkt zu beteiligen und oft ist das auch so, aber wenn man sein Gesamtrisiko so weit wie möglich
verringert dann sollte im Portfolio auch eine entsprechenden Supermarktkette bspw. sein. 

Insbesondere bei amazon bspw. kann ich auch nicht gelten lassen, das es egal ist,
welche Handelsplattform die Zahnpasta verkauft - amazon wird auf lange Sicht nicht mehr zu
verdrängen sein und agiert auch bereits mit eigenen Hausmarken (amzon basics) und 
produziert eine Kundenbindung die Ihresgelichen sucht. Einfaches Beispiel, HDMI auf Micro HDMI
bestellt für 6,40 € - brauche das nun doch nicht - Rücksendeantrag gestellt, Geld erstattet bekommen,
Artikel kann ich aber behalten. Drucker defekt - zwar noch in Garantie - aber damit ich nicht so lange auf
die Reperatur warten muss, haben die mir angeboten den gleichen Drucker NEU zu bestellen und
den alten zurück zu schicken. So bekam ich einen Drucker nach 1,5 Jahren wieder "neu"....davon
gibt es noch ein paar Beispiele mehr. Da ist bereits - insbesondere auch durch Prime - ein Burggraben
enstanden der nicht mehr so ohne weiteres überwunden werden kann von einer Konkurenz - 
nebenbei bemerkt habe ich amazon aber nicht im Depot. Aber es wäre auch eine sinnvolle
weitere Diviersifizierung. Mal ganz überspitzt gesagt - Colgate kann keine Zahnpasta verkaufen,
wenn bestimmte Ketten oder Einkaufsgemeinschaften (gab es ja bereits dieses Jahr - siehe Edeka)
die Herstellter bezüglich der Preise unter Druck setzen und bei Nichterfüllung diesen Hersteller
aus dem Sortiment verbannt usw.....

Ich für meinen Teil versuche - die von dir sehr guten Ansätze - die ich auch beherzige nur noch weiter
in die Tiefe umzusetzen. Vielleicht liegt das aber nur daran das ich ja auch bereits deutlich mehr Titel habe
und du wie du ja schriebst im Moment gezwungenermaßen ein kleineres Universum bedienen musst.

Das soll nur eine Anregung sein, keinerlei Kritik....
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

(24.05.2019, 19:36)Banker schrieb: Nestle ist tatsächlich DAS Unternehmen, das ich gerne noch im Depot hätte. Passt genau und muss eigentlich auch zu mir. Aber die steuerliche Situation mit den Erträgen aus der Schweiz schreckt mich ab. Der Abzug ist zu hoch, meine Erträge pro Depotposition aber auch nicht so wahnsinnig groß, als das sich der Aufwand und die Kosten für das Rückfordern der Quellensteuer lohnen würde. Daher habe ich da immer wieder von Nestle abgesehen. 

Aber im Grunde absolut mein Unternehmen und ich trauere über die steuerliche Situation.

Aus diesem Grund habe ich einer meiner Depots zu Maxblue transportiert. Sie holen Quellensteuer aus diversen Ländern (auch aus Schweiz) kostenfrei für ihre Kunden zurück.
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

(24.05.2019, 19:45)Banker schrieb:
(24.05.2019, 19:34)Guhu schrieb: Ich sehe da einige Widersprüche. Amazon macht immer noch einen Großteil des Umsatzes als Retailer .. Die Zulieferer sind austauschbar, Amazon eher weniger.

Mir ist auch eine CVS, die als Full-Service-Anbieter ausgebaut wird, wesentlich lieber als die meisten Pharma-Buden, die ein erhebliches Entwicklungs-Risiko bieten. Die Entwicklung neuer Produkte wird immer teurer und ist enorm riskant.

Gegen Finanz-Titel habe ich mehr Vorbehalte. Siehe Banken-Krise. Auch sehe ich die Gefahr, dass Fin-Tecs denen ganz schnell den Hahn zudrehen.

Aber jeder so wie er will.

Bei Pharma kann man tatsächlich geteilter Meinung sein. Ich würde mich auch nur in große Unternehmen wagen. Daher käme ABBV auch für mich nicht in Frage, wo 60% des Umsatzes an einem Produkt hängen dessen Patent auch noch demnächst ausläuft und man sich nicht sicher sein kann, ob es das umsatzbringende Nachfolgeprodukt wirklich geben wird.

Die Qualität eines Pharmaunternehmens kann man an der Zulassungspipeline erkennen. Pfizer zum Beispiel dürfte in der Zukunft relativ wenig Probleme haben. Stark diversifiziert. Keines der Ankerprodukte ist für >10% des Umsatzes zuständig. Starke Produktpipline. Ohne jetzt über spezifisch das Unternehmen zu sprechen ist das für mich keine „Pharmabude“ sondern ein ausgewogenes, langfristig erfolgreiches Unternehmen. Aber da gibt es im Pharma- und vor allem im Biotechbereich natürlich ganz andere.

Aber nimm die Consumer. Ich will nicht die Supermarktkette, und sei es auch  die weltweit größte, die in ihren tollen Läden Coca Cola, Windeln, Zahnpasta und Toilettenpapier verkauft und damit ihr Geld verdient. Ich will direkt das weltweit größte Unternehmen, das die Cola herstellt, oder die Windeln oder Zahnpasta oder oder oder ... you name it.

Amazon kann man drüber streiten. Diese Plattform ist sicher das herausragende Beispiel unserer Zeit. Aber für meinen Investingansatz ist das nichts. Ich möchte langfristig investieren. Ich bin mir sicher, dass es die Cola, die Windeln und die Zahnpasta für immer geben wird. Ich bin mir aber nicht sicher, ob sie in DIESER Apothekenkette, in DIESEM Supermarkt oder auf DIESER Onlineplattform vertrieben werden. Also wozu darauf wetten? Beteilige ich mich doch einfach am Produktgeber.

Was Banken angeht teile ich deine Skepsis. Ich bin selbst in diesem Bereich tätig und beschäftige mich mit der Branche sehr stark. Würde mir auch nicht einfallen, mich an kleineren Banken zu beteiligen. Völlig egal was für einen tollen Track-Record sie haben. Aber zur Beimischung wollte ich das größte Insitut dabei haben. Mit JPM habe ich das gemacht. Aus den Financials habe ich sonst nur noch Blackrock als größer Assetmanager der Welt, der mir attraktiv erscheint. Alles andere würde ich Stand heute meiden.

RE: Bankers DGI-Portfolio

Sorry, hatte hier editiert und text hinzugefügt, aber nach dem Speichern ist alles weg - passiert fast jedes Mal. habe jetzt keine Zeit, das nochmal zu schreiben ...
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

Ich habe heute eine weitere Transaktion durchgeführt. Neu ins Portfolio gekommen ist Pfizer Inc.

Pfizer ist mit rund 54 Mrd. USD Umsatz das größte Pharmaunternehmen der Welt. Pfizer ist vor allem das diversifiziertes Pharmaunternehmen unter den Big Five. Kein einzelnes Produkt verantwortet mehr als 12% des Gesamtumsatzes. Die Kernprodukte von Pfizer scheinen einigermaßen immun gegen die im us-pre-election-year diskutierten politischen Preissenkungsbemühungen.

Pfizer hat in den letzten Jahren immensen Cashflow generiert, zahlt mit aktuell rund 3,5% Dividendenrendite die höchste Dividendenrendite unter den Pharma Big Five, mit Ausnahme von AbbVie.

Pfizer hat ein deutlich kleineres Patentkliff. Unter den Top-Sellern läuft nur das Patent für ein Produkt aus. Aufgrund der Diversifikation in diesem Konzern wäre der Verlust verkraftbar. Pfizer hat aber auch eine der größten Zulassungsbücher in Stage 2 und 3 der großen Big Five.

Alles in allem ist Pfizer für mich ein sehr ausgewogenes und dank der enttäuschenden Kursentwicklung der letzten 12 Monate recht günstiges Pharmaunternehmen. Einziger Minuspunkt (der mich bisher hat zurück schrecken lassen) ist die Halbierung der Dividende in 2009, die definitiv unschön war. Vergleicht man den damaligen Zustand von Pfizer mit dem heutigen muss man einfach feststellen, dass diese dunklen Zeiten definitiv hinter dem Unternehmen liegen.

Trotzdem mag das etwas am Vertrauen auf die Dividendenkultur im Unternehmen nagen. Ich habe mich dazu entschlossen aufgrund der überwiegenden Positivkriterien das in Kauf zu nehmen.

Mein Portfolio diversifiziert sich damit weiter, auf jetzt 16 Unternehmen. Vier davon entfallen auf den Healthcare Sektor.

   
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

Danke für das update und die Erläuterungen zu PFIZER (PFE) !  Tup

Also noch ein Pillendreher/healthcare Konzern und was für ein DICKSCHIFF mit 233Mrd$ market cap!

Mit nun vier von 16 Positionen bist da ja mächtig unterwegs. 

Was macht denn der spezifische Sektor für Dich so interessant?

Achja, hinsichtlich der Dividendenkürzung 2009 habe ich es so in Erinnerung, dass dies aufgrund einer sehr großen Übernahme  (Patentkliff) geschah - zwecks Finanzierung usw. - also ich denke, dass Du da legitimerweise diesen Malus geflissentlich übersehen kannst, denn dies ist ja nun nix so alltägliches.

und ... sag mal, wie hoch ist deine cashquote .... Biggrin ... kleiner Scherz, bitte nicht antworten  Scared
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

Eines meiner wesentlichen Ziele ist es mit dem Portfolio ein hohes Maß an Defensive zu bekommen und dabei trotzdem Chancen wahrzunehmen. Consumer stellen da einen großen Anteil, da sie von sich aus sehr defensiv aufgestellt sind.

Healthcare ist für mich nach den Consumern DER Sektor was defensive Werte mit Ertragschancen angeht. (Lass uns jetzt nicht die Utilities / REIT Diskussion führen). Die vier Werte haben folgendes 5Y Beta:

JNJ 0,72
PFE 0,79
SNY 0,79
UNH 0,94

Das ist nicht wahnwitzig niedrig, aber das ist so die Zielgröße, die ich mir vorgestellt habe.
In Sektoren gesehen habe ich folgende 5Y-Beta-Verteilung:

Consumer Goods: 0,62
Technology: 0,62
Healthcare: 0,81
Basic Materials: 0,91
Industrial Goods: 0,94
Financials: 1,17

Technology ist ja nur durch einen Wert gesetzt und das ist durch T natürlich einen für den Sektor besonders defensiver Wert.

Also Ertrags- und Wachstumschancen, gepaart mit geringem Beta sind - neben der politischen Unsicherheit durch die Medicare For All Diskussionen in den USA, die sich in den Kursen der Pharmakonzerne wiederspiegeln (günstige Einstiegsmöglichkeit!) - die Gründe für mich Healthcare jetzt auf mein Maximum auszudehnen.

PS: Auf deinen Pöng bezogen: Dass heute Börsen in den USA geschlossen sind interessiert mich relativ wenig. Kaufe sowieso über deutsche Börsen.
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

Mein Dividendeneinkommen Mai 2019 vs. Mai 2018 übrigens +6,9%. Tup 
Dank geht raus an PG, SNY und T!
Notiz 

RE: Bankers DGI-Portfolio

(27.05.2019, 12:42)Guhu schrieb: Sorry, hatte hier editiert und text hinzugefügt, aber nach dem Speichern ist alles weg - passiert fast jedes Mal. habe jetzt keine Zeit, das nochmal zu schreiben ...

geht mir auch so - schrieb ich hier auch schon mehrfach - verleidet einem ziemlich die Lust
am Posten finde ich - mittlerweile kopiere ich alles vorher immer in die Zwischenablage.

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