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The Fed will likely cut rates in 2024 but won't be rushed: Waller

Jennifer Schonberger·Senior Reporter
Tue, January 16, 2024 at 5:20 PM GMT+1


Die Fed wird die Zinsen wahrscheinlich im Jahr 2024 senken, lässt sich aber nicht überstürzen: Waller

Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, sagte am Dienstag, er glaube, dass die Fed in diesem Jahr die Zinsen senken könne, solange die Inflation nicht wieder ansteige oder erhöht bleibe.

Er warnte jedoch davor, dass der Zeitpunkt und die tatsächliche Anzahl der Kürzungen von den Daten abhängen würden.

„Da sich die Wirtschaftsaktivität und die Arbeitsmärkte in einem guten Zustand befinden und die Inflation allmählich auf 2 % sinkt, sehe ich keinen Grund, so schnell vorzugehen oder so schnell Kürzungen vorzunehmen wie in der Vergangenheit“, sagte Waller in einer Rede vor der Brookings Institution in Washington.

Er sagte, seine Ansicht stehe im Einklang mit der durchschnittlichen Prognose aller Fed-Beamten für drei Zinssenkungen im Jahr 2024. Das sei eine konservativere Prognose als die der Anleger, die ab März mit sechs Zinssenkungen rechnen.

Die Fed erhöhte die Zinsen zuletzt im Juli im Rahmen einer aggressiven Kampagne zur Abkühlung der Inflation auf ein 22-Jahres-Hoch.

Mehrere andere Fed-Beamte haben in letzter Zeit aggressiv versucht, die Erwartungen an schnelle Zinssenkungen im Jahr 2024 einzudämmen.

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams , sagte am vergangenen Mittwoch, er erwarte Kürzungen nur dann, wenn die Fed zuversichtlich sei, dass sich die Inflation nachhaltig wieder auf ihr Ziel von 2 % bewege – und wiederholte damit eine Ansicht, die er bereits im Dezember geäußert hatte.

„Ich gehe davon aus, dass wir noch einige Zeit an einer restriktiven Politik festhalten müssen, um unsere Ziele vollständig zu erreichen“, sagte er in einer Rede.

Auch andere haben diese Erwartungen letzte Woche gebremst, nachdem ein Bericht gezeigt hatte, dass die Verbraucherpreise im Dezember stärker als erwartet gestiegen sind, da der Verbraucherpreisindex (VPI) im Vergleich zum Vorjahr um 3,4 % gestiegen ist, ein Anstieg gegenüber dem Anstieg von 3,1 % im Vormonat.

Die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, sagte in einem Interview mit Bloomberg TV, dass der März wahrscheinlich zu früh für eine Zinssenkung sei und dass der CPI-Bericht zeige, dass die Zentralbank die Inflation noch weiter senken müsse.

Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, sagte, er suche immer noch nach der Überzeugung, dass die Inflation auf dem richtigen Weg sei, um das Ziel der Fed von 2 % zu erreichen, während der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte, er brauche auch mehr Daten, bevor mit den Kürzungen begonnen werden könne.

Am Dienstag sagte Waller, er sei zuversichtlicher, dass die Wirtschaft ihren aktuellen Kurs fortsetzen könne und dass sich die Inflation auf dem Weg zum 2-Prozent-Ziel der Zentralbank befinde.

Er wies auf Fortschritte bei den  3- und 6-Monats-Inflationsmessungen hin, die auf dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed basieren, dem Index der persönlichen Konsumausgaben auf „Kernbasis“, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt. Die PCE-Kerninflation sank im November auf Jahresbasis über sechs Monate auf 1,9 % und lag damit unter dem Ziel der Fed von 2 %.

Er sagte auch, dass er die finanziellen Bedingungen, die sich wieder auf das gleiche Niveau wie im Juli gelockert haben, immer noch als angespannt ansehe.

Risiken, die seine Erwartungen für Kürzungen in diesem Jahr verzögern oder dämpfen würden, bestehen darin, dass sich die Wirtschaft nicht verlangsamt, das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt aus dem Gleichgewicht gerät oder die Verbesserung der Inflation stoppt oder sich umkehrt.

Waller sagt, er beobachte die geplanten Revisionen der VPI-Inflation im nächsten Monat genau.

Er sagte, er lasse sich auch nicht von einem besser als erwarteten Dezember-Arbeitsmarktbericht beeindrucken, nannte ihn „Lärm“ und wies darauf hin, dass die Arbeitsmarktzahlen im vergangenen Jahr kontinuierlich nach unten korrigiert wurden.

https://finance.yahoo.com/news/the-fed-w...58939.html

Wednesday

Economic data:
Retail sales, December (+0.4% expected, +0.3% previously);
Retail sales, ex auto and gas, December (+0.3% expected, +0.6% previously);
MBA Mortgage Applications, week of Jan. 12 (+9.9% previously);
Import price index, December (-0.6% expected, -0.4% previously);
Export price index, December (-0.7% expected, -0.9% previously);
Industrial production, December (0% expected, +0.2% previously);
Business inventories, November (-0.1% expected, -0.1% previously);
Federal Reserve Beige Book

Earnings:
Charles Schwab (SCHW),
Alcoa (AA),
Discover (DFS),
U.S. Bancorp (USB),
Kinder Morgan (KMI),
Citizens Financial (CFG),
Prologis (PLD)

Nachdem gestern die FED-Beamten kräftig auf die Bremse bzgl. Zinssenkungserwartungen getreten sind,
bin ich gespannt welche Impulse die heutigen Konjunkturnachrichten setzen werden....

14.30 Uhr - Einzelhandelsumsätze und Import/Export Preise
15.15 Uhr - Industrieproduktion

20.00 Uhr - Beige Book 

   

https://us.econoday.com/byshoweventfull?...&lid=0#top



   

https://us.econoday.com/byshoweventfull?...&lid=0#top

December retail sales top estimates to cap strong 2023
Josh Schafer·Reporter
Wed, January 17, 2024 at 2:45 PM GMT+1

https://finance.yahoo.com/news/december-...53561.html

   

https://us.econoday.com/byshoweventfull?...&lid=0#top

Lagarde beim Weltwirtschaftsforum
Die Notenbanker warten weiter ab

Stand: 17.01.2024 17:54 Uhr

Auch Inflation und Zinspolitik spielen beim Weltwirtschaftsforum eine wichtige Rolle. EZB-Präsidentin Lagarde hat sich dazu geäußert, in welche Richtung die Zinsen gehen könnten.

Lagarde tritt auf die Euphoriebremse

An den Finanzmärkten lautet die Frage deshalb schon längst: Wann senken die Notenbanken die Leitzinsen wieder? Zuletzt hatten die EZB und die amerikanische Fed ihre Zinsen stabil gehalten - in der Eurozone bei 4,5 Prozent. Dabei kann es vielen an den Märkten gar nicht schnell genug gehen. Lagarde bleibt sich allerdings auch beim Weltwirtschaftsforum treu und will das gar nicht groß kommentieren.

"Ich weiß, dass einige Leute sagen, dass wir übers Ziel hinausschießen. Ich glaube aber, das größte Risiko wäre, wenn wir die Zinsen zu schnell senken würden", warnt sie. "Denn dann hätten wir all die Mühe der vergangenen 15 Monate verschwendet."

Bei Bloomberg TV ließ sie indes durchblicken, dass es durchaus Zinssenkungspläne der EZB gibt. Sie halte es für "wahrscheinlich", dass der EZB-Rat im Sommer oder sogar bereits zuvor mehrheitlich für erste negative Zinsschritte stimme, sagte die Französin.

Dennoch hänge dies von der weiteren wirtschaftlichen Entwicklung ab, schränkte sie ein. "Ich muss zurückhaltend bleiben, weil wir auch sagen, dass wir von den Daten abhängen und dass es noch ein Maß an Unsicherheit gibt", sagte Lagarde. Einige wirtschaftliche Kennzahlen seien bislang "noch nicht auf dem Niveau, auf dem wir sie gerne sehen würden".

Nur Daten, Fakten und Statistiken zählen

Für die Notenbanker weltweit dreht sich nun einmal alles um Daten, Statistiken, Fakten. Daraus leiten sie ihre Geldpolitik ab. Und daran hält sich auch Bundesbank-Präsident Joachim Nagel. "Ich will nicht spekulieren - wir sollten auf neue Daten warten", dämpft Deutschlands oberster Notenbanker die Erwartungen. "Und wir leben in einer sehr unsicheren Welt. Wir sollten nicht vergessen, dass viele Herausforderungen auf uns zukommen, die auch die Geldpolitik beeinflussen werden."

EZB-Präsidentin Lagarde hat nach eigener Aussage vier Punkte besonders im Blick: Wie sich die Löhne entwickeln, die Gewinnspanne der Unternehmen, die Energiepreise und mögliche Lieferengpässe.

Immer wieder das Zwei-Prozent-Ziel

.......Sicher ist bei all dem nur das Zwei-Prozent-Ziel der Notenbanker. Mit einem Augenzwinkern hat EZB-Chefin Lagarde dazu in Davos angemerkt: Wer das an den Finanzmärkten immer noch nicht verstanden habe, der solle sich besser mal den Kopf untersuchen lassen.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/wel...m-100.html

Das Beige Book der Fed zeigt, dass die meisten Bezirke „geringe oder keine Veränderungen“ in der Wirtschaftsaktivität melden

Das am Mittwoch veröffentlichte Beige Book der Federal Reserve zeigte, dass sich die wirtschaftliche Lage im größten Teil des Landes im letzten Monat kaum verändert hat.

Der Bericht, der die Grundlage für das Wirtschaftsgespräch bildet, das die Fed-Beamten später in diesem Monat auf der FOMC-Sitzung führen werden, zeigte, dass „die Mehrheit der zwölf Federal Reserve Districts seit der vorherigen Beige-Book-Periode kaum oder gar keine Veränderungen in der Wirtschaftsaktivität gemeldet haben.“ Vier Bezirke unterschieden sich voneinander, drei meldeten ein bescheidenes Wachstum und einer meldete einen moderaten Rückgang.

Als Sammlung von Anekdoten aus Geschäftskontakten im ganzen Land bietet das Beige Book tendenziell mehr interessante Informationen als Anlass zu einer weitreichenden Neubewertung der Wirtschaftsentwicklung.

Im Distrikt der New Yorker Fed beispielsweise zeigte der Arbeitsmarkt, dass „... sich die Verfügbarkeit von Arbeitskräften verbessert hat, die Kontakte jedoch festgestellt haben, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften nachgelassen hat, da die wirtschaftliche Unsicherheit die Einstellungspläne behinderte. Tatsächlich haben viele mittelständische Unternehmen die Einstellung von Mitarbeitern eingestellt.“ , während kleinere Unternehmen bei der Einstellung von Mitarbeitern wählerischer geworden sind. Kontakte in verschiedenen Branchen haben festgestellt, dass die Fluktuation nach wie vor außergewöhnlich gering ist.“

Im Fed-Distrikt von Minneapolis haben sich die Arbeiter der Subsistenzlandwirtschaft zugewandt, um über die Runden zu kommen – „Ein Arbeitskontakt auf der oberen Halbinsel von Michigan teilte mit, dass sich die Abwanderung von Arbeitern des öffentlichen Sektors in den privaten Sektor verlangsamt habe. Sie sagten, dass die hohen Lebensmittelpreise in der …“ Die Region, insbesondere für Fleisch, belastete weiterhin die Budgets der Arbeiter. „Ich höre, wie unsere Gewerkschaftsmitglieder mehr darüber reden, mit der Aufzucht von Hühnern und Enten zu beginnen … Ich sehe mehr Selbstbedienungs-Eierstände entlang der Straße“, fügten sie hinzu.“

Im Distrikt der Cleveland Fed sagte ein großer General Merchandiser, dass Haushalte mit niedrigem Einkommen in den letzten Monaten stärker auf Kreditkarten und Zahlungsoptionen „Jetzt kaufen, später zahlen“ angewiesen seien und sei skeptisch, ob diese Kunden ihr aktuelles Ausgabenniveau aufrechterhalten könnten sobald die saisonalen Werbeaktionen endeten.“

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...10273.html

(Bloomberg) – Laut Präsidentin Christine Lagarde wird die Europäische Zentralbank im Sommer wahrscheinlich die Zinsen senken.

In einem Interview mit Francine Lacqua im Bloomberg House in Davos wurde sie gefragt, ob es eine Mehrheitsunterstützung für einen solchen Schritt geben könnte, da mehrere politische Entscheidungsträger diesen Zeitpunkt signalisiert haben.

„Ich würde auch sagen, dass es wahrscheinlich ist“, sagte Lagarde. „Aber ich muss zurückhaltend sein, denn wir sagen auch, dass wir datenabhängig sind und dass es immer noch ein gewisses Maß an Unsicherheit gibt und einige Indikatoren nicht auf dem Niveau verankert sind, auf dem wir sie gerne sehen würden.“

Nur einen Tag vor Beginn der sogenannten Ruhephase, die den geldpolitischen Sitzungen der EZB vorausgeht, schließt sich die Präsidentin vielen ihrer Kollegen an und versucht, die Erwartungen einer bevorstehenden Lockerung zu dämpfen. Gleichzeitig räumt sie ein, dass die Beamten auf dem Weg sind, die Kreditaufnahme letztendlich zu senken Kosten.

„Sie haben mit einigen von ihnen gesprochen, sie haben kürzlich gesprochen, und jeder von ihnen hat seine Meinung, die ich voll und ganz respektiere“, sagte Lagarde. „Im Allgemeinen sind wir uns bei den Entscheidungen, die wir auf der Grundlage von Daten treffen, einig. Einige von ihnen haben ihre lokalen inländischen Daten, sie haben ihre jeweiligen Inflationsraten, die von Land zu Land unterschiedlich sind.“

Was Bloomberg Economics sagt...

„Die EZB ist immer noch besorgt über Aufwärtsrisiken bei den Löhnen, und die Mitglieder des EZB-Rats, allen voran Chefökonom Philip Lane, haben signalisiert, dass sie mit einer Lockerung der Geldpolitik warten sollten, bis ihnen die Daten für das erste Quartal dieses Jahres vorliegen. Dies deutet darauf hin, dass Juni der wahrscheinlichste Termin für die erste Zinssenkung ist.“

—Maeva Cousin, leitende Ökonomin.


Während die Präsidentin erkannte, wie sich ein Konsens bildet, sagte sie auch, dass Marktwetten auf aggressive Zinssenkungen eine Ablenkung seien.

„Es hilft unserem Kampf gegen die Inflation nicht, wenn die Erwartungen so hoch sind, verglichen mit dem, was wahrscheinlich passieren wird“, sagte Lagarde.

Die Geldmärkte reagierten am Mittwoch auf ihre Kommentare, indem sie das Ausmaß der von der EZB in diesem Jahr erwarteten Kürzungen reduzierten. Bis zum Jahresende erwarten sie nun etwa 140 Basispunkte – das entspricht fünf Schritten um einen Viertelpunkt, mit einer 60-prozentigen Chance auf einen sechsten.

Die Händler hatten Ende letzter Woche sechs Reduzierungen vollständig eingepreist. Es besteht auch weniger Überzeugung, dass der erste Schritt bereits im April erfolgen wird, was bisher als Gewissheit galt.

Der Chef der niederländischen Zentralbank, Klaas Knot, äußerte sich in einer gleichzeitigen Rede auf CNBC zu den Anlegerwetten.

„Die Märkte überholen sich selbst, das ist ziemlich klar, und das Problem für uns besteht darin, dass sich das am Ende als selbstzerstörerisch erweisen könnte“, sagte er. „Wir sind optimistisch, dass wir eine glaubwürdige Aussicht auf eine Rückkehr der Inflation auf 2 % im Jahr 2025 haben, aber dafür muss noch vieles gut laufen.“

Bostjan Vasle, ebenfalls EZB-Ratsmitglied, sagte am Mittwoch, dass „es absolut verfrüht ist, die ersten Kürzungen zu Beginn des zweiten Quartals zu erwarten“, während sein französischer Amtskollege Francois Villeroy de Galhau sagte, es sei zu früh, um zu sagen, wann die EZB im Jahr 2024 starten werde die Zinsen zu senken, da die Entscheidung auf Daten basieren wird.

Lagarde räumte auch ein, dass die Beamten mehr Beweise benötigen, bevor sie sicher sein können, dass die Verbraucherpreise unter Kontrolle sind.

„Wir sind auf dem richtigen Weg, wir bewegen uns direkt in Richtung der 2 %-Marke, aber solange wir nicht zuversichtlich sind, dass sie mittelfristig nachhaltig bei 2 % liegt und wir über die Daten verfügen, die dies untermauern, werde ich nicht schreien.“ Sieg“, sagte sie. "Noch nicht."

https://finance.yahoo.com/news/lagarde-s...18545.html

marktbericht
DAX nahe Jahrestief
Wall Street verunsichert

Stand: 17.01.2024 22:16 Uhr

Geteilte Börsenwelt: Während der deutsche Aktienmarkt unter schwachen Konjunkturdaten litt, machten der Wall Street dagegen eher robuste Daten zu schaffen.

Ob starke Konjunkturdaten die Börsenkurse befeuern oder belasten, hängt stark vom Kontext ab. Zur Wochenmitte setzte sich an der Wall Street erst im Verlauf eine negative Lesart durch: Die aktuellen Daten machten es noch unwahrscheinlicher, dass die amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) bald die Zinsen lockere, so die Argumentation.....

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...w-100.html

Thursday

Economic data:
Initial jobless claims, week of Jan. 13 (205,000 expected, 202,000 previously);
Housing starts, December (-8.7% expected, +14.8% previously);
Building permits, December (+0.9% expected, -2.5% previously);
Philly Fed business outlook, January (-7 previously, -12.8 previously)

Earnings:
PPG (PPG),
Fastenal (FAST),
Bank OZK (OZK),
KeyCorp (KEY),
J.B. Hunt (JBHT),
M&T Bank (MTB),
Northern Trust (NTRS)

14.30 Uhr Arbeitslosenanträge, Häusermarkt - Baubeginne und Baugenehmigungen

"Die Fed hat mehr recht als der Markt"

Wahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinssenkung bereits im März hat sich auf 56,2 Prozent nach 66,3 Prozent am Vortag reduziert

https://www.n-tv.de/wirtschaft/der_boers...%C3%A4hnte.