Bankers DGI-Portfolio

Ich sehe da einige Widersprüche. Amazon macht immer noch einen Großteil des Umsatzes als Retailer .. Die Zulieferer sind austauschbar, Amazon eher weniger.

Mir ist auch eine CVS, die als Full-Service-Anbieter ausgebaut wird, wesentlich lieber als die meisten Pharma-Buden, die ein erhebliches Entwicklungs-Risiko bieten. Die Entwicklung neuer Produkte wird immer teurer und ist enorm riskant.

Gegen Finanz-Titel habe ich mehr Vorbehalte. Siehe Banken-Krise. Auch sehe ich die Gefahr, dass Fin-Tecs denen ganz schnell den Hahn zudrehen.

Aber jeder so wie er will.

Bei Pharma kann man tatsächlich geteilter Meinung sein. Ich würde mich auch nur in große Unternehmen wagen. Daher käme ABBV auch für mich nicht in Frage, wo 60% des Umsatzes an einem Produkt hängen dessen Patent auch noch demnächst ausläuft und man sich nicht sicher sein kann, ob es das umsatzbringende Nachfolgeprodukt wirklich geben wird.

Die Qualität eines Pharmaunternehmens kann man an der Zulassungspipeline erkennen. Pfizer zum Beispiel dürfte in der Zukunft relativ wenig Probleme haben. Stark diversifiziert. Keines der Ankerprodukte ist für >10% des Umsatzes zuständig. Starke Produktpipline. Ohne jetzt über spezifisch das Unternehmen zu sprechen ist das für mich keine „Pharmabude“ sondern ein ausgewogenes, langfristig erfolgreiches Unternehmen. Aber da gibt es im Pharma- und vor allem im Biotechbereich natürlich ganz andere.

Aber nimm die Consumer. Ich will nicht die Supermarktkette, und sei es auch  die weltweit größte, die in ihren tollen Läden Coca Cola, Windeln, Zahnpasta und Toilettenpapier verkauft und damit ihr Geld verdient. Ich will direkt das weltweit größte Unternehmen, das die Cola herstellt, oder die Windeln oder Zahnpasta oder oder oder ... you name it.

Amazon kann man drüber streiten. Diese Plattform ist sicher das herausragende Beispiel unserer Zeit. Aber für meinen Investingansatz ist das nichts. Ich möchte langfristig investieren. Ich bin mir sicher, dass es die Cola, die Windeln und die Zahnpasta für immer geben wird. Ich bin mir aber nicht sicher, ob sie in DIESER Apothekenkette, in DIESEM Supermarkt oder auf DIESER Onlineplattform vertrieben werden. Also wozu darauf wetten? Beteilige ich mich doch einfach am Produktgeber.

Was Banken angeht teile ich deine Skepsis. Ich bin selbst in diesem Bereich tätig und beschäftige mich mit der Branche sehr stark. Würde mir auch nicht einfallen, mich an kleineren Banken zu beteiligen. Völlig egal was für einen tollen Track-Record sie haben. Aber zur Beimischung wollte ich das größte Insitut dabei haben. Mit JPM habe ich das gemacht. Aus den Financials habe ich sonst nur noch Blackrock als größer Assetmanager der Welt, der mir attraktiv erscheint. Alles andere würde ich Stand heute meiden.