Deutsche Post

So pauschal kann man das doch gar nicht sagen. Wenn du z.B. nur den deutschen Markt betrachtest, scheint es trotz Konkurrenz sehr wohl einen Burggraben zu geben:

- Marktanteil Briefzustellung: 85%
- Marktanteil Paketzustellung: ca. 50%

Unstrittig ist, dass eine Rezession starken Einfluss auf den Umsatz der Logistikunternehmen haben kann. Aber wie du an anderer Stelle selbst geschrieben hast, ist das oft ein guter Einstiegszeitpunkt. Nicht nur für die Dt. Post, sondern u.U. auch für Fedex oder UPS.

Das Geschäft hat in der Vergangenheit immer sehr niedrige Margen gehabt. Daher sehe ich keinen Burggraben.

Vielen Dank für die Zahlen!

Für nicht allzu langer Zeit habe ich viel darüber gelesen das die Briefzustellung auf dem abfallenden Ast ist. Das zeigt genauso die internationale Briefkonkurrenz. Der Paketboom ist in der Form in der Corona-Sonderkonjunktur nicht fortzusetzten.

Gerade bei einer von mir deutlich härter als erwartete Rezession inkl. Konsumentenstreik wird der Dt. Post und dem Transportsektors aus meiner Sicht sehr leiden.

Das ist die Krux an niedrigen Margen. In einer Krise stürzen diese Werte ins Bodenlose. Tief in der Rezession haben sie bei steigenden Margen die Chance einen hohen Gewinnhebel. Den sehe ich bei der Dt. Post als wesentlich geringer an, da der Logistikmarkt erstmal die beste Zeit gesehen hat.

Sollten die Gewinne auf dem 23 und 24 erwarteten Niveau sein, dann wäre die Aktie von der Bewertung günstig, ich sehe aber keine Wachstumsphantasie.