Markt-Timing - möglich oder nicht?

Grundsätzlich (wurde hier schon gesagt) muss man erstmal definieren, was man mit "Market Timing" (MT) meint.

Das es keine Strategien gibt, bei denen Marktteilnehmer ihren Ein- und Ausstieg erfolgreich timen, ist einfach kompletter Unsinn!!  Es gibt einige extrem erfolgreiche Hedge Funds und Proprietary Trading Firmen, die mit relativ hochfrequenten Strategien (Haltedauer Sekunden bis Tage) so erfolgreich sind, dass es sich nicht mehr mit Zufall erklären lässt!!! Absolut ausgeschlossen. Der Erfolg von Apple als Firma und Geschäftsmodell ist zum Vergleich noch viel eher mit Zufall zu erklären.

Hedge Funds wie TwoSigma, Rennaissance Technologies oder DE Shaw oder Prop Shops wie Jane Street Capital und Optiver erzielen seit nunmehr Jahrzehnten stabile Überrenditen. Manche shops hatten schon seit fast einem Jahrzehnt keinen Monat mehr, in dem Sie Geld verloren haben.

Unterzieht man diese Renditen einer Risikoadjustierung sind sie um Längen erfolgreicher als Buffet und Co!!

Das man den Markt systematisch  mit "MT- lastigen" Strategien ausperformen kann, ist quasi empirischer Fakt. 

Das Problem ist nur der Aufwand.

Ein ehemaliger Mentor und Kollege zieht da gerne den Vergleich zum Goldschürfen. Früher war es durchaus möglich sich mit Schaufel und Sieb ein kleines Vermögen zu erarbeiten. Heute wird Gold aus Tonnen von Erde industriell gewaschen. 

Richtige Research, die zu skalierbaren und erfolgreichen Trading Strategien führen, sind so ein industrieller Prozess. Das ist wie in der Pharma oder in der Luft- und Raumfahrt. Du brauchst Geld, die richtigen Leute und echte Infrastruktur.

Edit: und irgendwann muss ich hier einfach mal nen Thread aufmachen wo ich ein bisschen erkläre wie man mit Hindsight Bias, Look-elsewhere effect, data-minimg bias im backtest umgehen kann. Ganz los wird man das Problem nie. Aber handlen kann man das schon. Wenn man nur ein bisschen mehr zeit hätte.