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Goodwill ist nur der Wert der über dem Bilanzwert der aufgekauften Firma bezahlt wurde. Ist dieser grösser als das Eigenkapital der aufkaufenden Firma so ist der innere Wert beider Firmen verschwunden und befindet sich in der Tasche desjenigen der die Firma verkauft hat.
Es gibt Firmen die sehr viel aufkaufen, das ist überhaupt kein Problem. Kritisch wird es erst wenn das Eigenkapital dafür (für die Prämie auf den Bilanzwert der aufgekauften Firma) aufgebraucht wird. Das ist eine subtile und leider oft angewandte Methode um eine Firma bzw. dessen Aktionäre auszurauben!
Dazu kommt noch dass das Wachstum um diese Aufkäufe bereinigt werden muss. Ob die Firma als Gesamtes mit den integrierten Aufkäufen dann weiter wächst ist eine ganz andere Frage. Wenn eine Firma eine andere Firma für 50% ihres eigenen Wertes aufkauft dann sind 50% Wachstum garantiert; erst die Zahl über diesen 50% kann als organisches Wachstum angesehen werden.
Dieser Trick ist so alt wie die Börse, fall nicht darauf rein! Rechne für das Wachstum immer die Aufkäufe raus... Du wirst manchmal staunen. Manche Aufkäufe erfolgen nur weil es eben Wachstum suggeriert und so vielleicht einen Absturz an der Börse verhindert werden kann.
Es gibt Firmen die sehr viel aufkaufen, das ist überhaupt kein Problem. Kritisch wird es erst wenn das Eigenkapital dafür (für die Prämie auf den Bilanzwert der aufgekauften Firma) aufgebraucht wird. Das ist eine subtile und leider oft angewandte Methode um eine Firma bzw. dessen Aktionäre auszurauben!
Dazu kommt noch dass das Wachstum um diese Aufkäufe bereinigt werden muss. Ob die Firma als Gesamtes mit den integrierten Aufkäufen dann weiter wächst ist eine ganz andere Frage. Wenn eine Firma eine andere Firma für 50% ihres eigenen Wertes aufkauft dann sind 50% Wachstum garantiert; erst die Zahl über diesen 50% kann als organisches Wachstum angesehen werden.
Dieser Trick ist so alt wie die Börse, fall nicht darauf rein! Rechne für das Wachstum immer die Aufkäufe raus... Du wirst manchmal staunen. Manche Aufkäufe erfolgen nur weil es eben Wachstum suggeriert und so vielleicht einen Absturz an der Börse verhindert werden kann.
