Für mich ist nicht die Bewertung beim S&P 500 das Problem - fwd P/E von 19x, nur knapp über dem Inflationadjusted langfr. Mittel von 18.5x - sorgen macht mir hingegen das Gewinnwachstum der US-Unternehmen;
Investoren am US-Aktienmarkt rechnen mit einer deutlichen Beschleunigung des Gewinnwachstums für jedes Quartal im 2020 (rund +4% Q1, +7% für Q2, +10% für Q3 und +13% für Q4 jeweils gegenüber Vorjahr).
Angesichts der globalen Wachstumsschwäche und des überschaubaren US-Wachstums ist es für mich schwierig, Gründe zu finden, warum das Gewinnwachstum stärker als 6% ausfallen werde, was in etwa dem langfristigen Mittel entspricht.
Die Marktakteure erwarten eine konjunkturelle Beschleunigung, wie es sie nur in Boomphasen gibt.
Mit anderen Worten: US-Märkte nehmen schon vile vorweg.
Investoren am US-Aktienmarkt rechnen mit einer deutlichen Beschleunigung des Gewinnwachstums für jedes Quartal im 2020 (rund +4% Q1, +7% für Q2, +10% für Q3 und +13% für Q4 jeweils gegenüber Vorjahr).
Angesichts der globalen Wachstumsschwäche und des überschaubaren US-Wachstums ist es für mich schwierig, Gründe zu finden, warum das Gewinnwachstum stärker als 6% ausfallen werde, was in etwa dem langfristigen Mittel entspricht.
Die Marktakteure erwarten eine konjunkturelle Beschleunigung, wie es sie nur in Boomphasen gibt.
Mit anderen Worten: US-Märkte nehmen schon vile vorweg.