(23.11.2018, 12:54)Banker schrieb:(23.11.2018, 12:46)Guhu schrieb: Sicher, dass sie die Erträge wieder anlegen wird? Die Erträge (also die Zinsen) erhöhen den Gewinn und werden idR über die öffentlichen Haushalte ausgekehrt.
Gut möglich, dass ich im Detail da nicht genau war, oder ich verstehe es falsch.
Die Zinsen werden scheinbar tatsächlich nicht wieder angelegt, aber es scheint als ob auslaufende Anleihen wieder angelegt werden.
Zitat:[...]
But there is a more important and under-appreciated aspect of quantitative easing: the so-called QE reinvestments.
For a long time, the ECB has been very clear that the proceeds from maturing bonds held under QE will be reinvested through further asset purchases. Concretely, this means that every time a government or company reimburses, say, one million euros to the ECB, the money received is used to buy the same amount of another bond. This way, the ECB will maintain the size of its balance sheet at a very large level.
So when commentators say that QE will be stop in December, what they actually mean is that the ECB will stop increasing QE. However, the ECB will continue to operate it, although more discreetly.
This underappreciated aspect of QE may look like a detail for many, but it’s an increasingly big one.
The QE reinvestments have already started. In 2017, the ECB re-purchased about 47 billion euros this way. This amount will triple to 147 billions in 2018. Full data for 2019 is not yet available but would exceed 180 billions if the current pace continues over 12 months. In all logic, the QE reinvestments are expected to grow over the years, since the average maturity of the bonds held by the ECB is around 6-7 years.
http://www.positivemoney.eu/2018/06/ecb-...vestments/
Das ist in den Beitrag schlecht ausgedrückt, weil es zu den Zinsen gar keine Stellung bezieht.
Die ECB fängt quasi im Dezember das an, was die Fed schon länger betrieben hat. Anfänglich QE (aufblähen des Balancesheets), dann rollen der auslaufenden Bonds und ersetzen durch neue (Balancesheet bleibt gleich), gefolgt von auslaufen lassen von Bonds ohne sie zu ersetzen (Quantitative Tightening - Reduzierung des Balancesheets)
