Chinas vollständiger inländischer Markt für Unternehmensanleihen liegt nur ein wenig hinter dem der USA, der 9,7 Billionen US-Dollar an entsprechenden Anleihen mit einer Laufzeit von einem Jahr oder mehr ausstehen hat.
Dies ist eine beachtliche Zahl, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Volumen der ausstehenden Inlandsanleihen in China seit 2001 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 49,6 % gewachsen ist.
Eines fällt schon auf, nämlich das die chinesischen Emittenten im Allgemeinen kürzere Laufzeiten bevorzugen, um relativ niedrige Finanzierungskosten zu erzielen. Dies gilt insbesondere für staatliche Unternehmen. Gesucht werden jedoch längerfristige Anlagen, also mit Laufzeiten von fünf Jahren, von den Investoren wie Pensionsfirmen und Lebensversicherungsgesellschaften.
Geht mir ja ähnlich, wenn ich so gucke, was ich an einzelnen Positionen im Depot habe; bin auf die ganz kurzen Laufzeiten auch nicht erpicht.
Da der chinesische Markt im Laufe des nächsten Jahrzehnts reift, denke ich, werden wir mehr Unternehmensanleihen mit längeren Laufzeiten sehen, wodurch dann natürlich aussagekräftigere Renditekurven entstehen und das wird erst wird die Preisfindung und den Handel erleichtern.
Was ich vermutet hatte, dass das Rating im Schnitt auffällig ist im Gegensatz zu den gewohnten Anlagevehikeln, hat sich nicht bestätigt. Da gab es eine Untersuchung im Winter von S+P Global, da sahen die Ratings ähnlich aus wie uns hinreichend bekannt, Grafik ähnlich Gaussˋscher Kurve.
Dies ist eine beachtliche Zahl, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Volumen der ausstehenden Inlandsanleihen in China seit 2001 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 49,6 % gewachsen ist.
Eines fällt schon auf, nämlich das die chinesischen Emittenten im Allgemeinen kürzere Laufzeiten bevorzugen, um relativ niedrige Finanzierungskosten zu erzielen. Dies gilt insbesondere für staatliche Unternehmen. Gesucht werden jedoch längerfristige Anlagen, also mit Laufzeiten von fünf Jahren, von den Investoren wie Pensionsfirmen und Lebensversicherungsgesellschaften.
Geht mir ja ähnlich, wenn ich so gucke, was ich an einzelnen Positionen im Depot habe; bin auf die ganz kurzen Laufzeiten auch nicht erpicht.
Da der chinesische Markt im Laufe des nächsten Jahrzehnts reift, denke ich, werden wir mehr Unternehmensanleihen mit längeren Laufzeiten sehen, wodurch dann natürlich aussagekräftigere Renditekurven entstehen und das wird erst wird die Preisfindung und den Handel erleichtern.
Was ich vermutet hatte, dass das Rating im Schnitt auffällig ist im Gegensatz zu den gewohnten Anlagevehikeln, hat sich nicht bestätigt. Da gab es eine Untersuchung im Winter von S+P Global, da sahen die Ratings ähnlich aus wie uns hinreichend bekannt, Grafik ähnlich Gaussˋscher Kurve.
