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RE: Beth' Investmentmöglichkeiten für 2020
| 09.01.2020, 10:29 (Dieser Beitrag wurde zuletzt bearbeitet: 09.01.2020, 11:21 von cubanpete.)(09.01.2020, 07:43)Beth schrieb: Das ist eine Investmentfirma. Da wedelt der FCF wie ein Hundeschwanz, wobei BEN im Vergleich zu BLK oder TROW sehr stabil aussieht.
BLK:
https://ycharts.com/companies/BLK/free_cash_flow
TROW:
https://ycharts.com/companies/TROW/free_cash_flow
Ehrlich gesagt interessiert mich das nicht. Ich bin da pragmatisch. Ist wie bei einer Immobilie. Mich interessiert nicht, wie der Mieter sein Geld ausgibt, sondern ob er pünktlich die Miete zahlt. Und solange er einen Job hat und ein regelmäßiges Einkommen (EPS), solange besteht kein Zweifel, dass er das nicht kann.
Je länger ein Unternehmen jährlich steigende Dividenden zahlt, desto mehr Vertrauen genießt es. Ich stecke da wenig Zeit rein.
Moment.
Wir haben ja schon festgestellt dass der "Mieter" die Einnahmen beliebig verbiegen kann. Er hat sich gerade einen Luxuswagen gekauft und führt ihn mit dem Einkaufswert in der Bilanz, also nicht als Ausgabe verbucht. Er hat seinen Kumpels die Idee für ein super Geschäft abgekauft und führt den Betrag in der Bilanz, also nicht als Ausgabe verbucht. Er hat Möbel für den fünffachen Wert gekauft und führt die Differenz als goodwill in der Bilanz und hat sie nicht als Ausgabe verbucht. Er gibt jeden Cent aus den er verdient und noch etwas mehr. Aber er weist einen schönen Gewinn aus. Würdest Du Deine Hütte an so jemanden vermieten? Ich würde das definitiv nicht tun!
Der Cashflow ist das Statement das ich mir immer am genauesten anschaue. Natürlich interessiert mich auch der Umsatz, der Gewinn und vor allem die Bilanz, aber der Cashflow ist mir bei den Dividendenwerten am wichtigsten. Und ich will die Posten verstehen. Mich interessiert nicht wie der Mieter sein Geld ausgibt aber mich interessiert sehr wohl wie viel er noch übrig hat um seine Miete zu zahlen!
BLK zum Beispiel hat keine solche Position im Cashflow. Deshalb würde ich mir sehr genau anschauen was das eigentlich ist und warum eine offensichtliche Investition unter dem operativen Cashflow verbucht ist.
Ich habe mir mal meine korrigierten Cashflows angeschaut und nach Titeln der Finanzindustrie gesucht. Das wären Titel die für ein Investment in Frage kämen, allerdings würde ich mir dann die Zahlen nochmals sehr genau anschauen vor einer Investition (bei Finanztiteln muss man den Cashflow fast immer korrigieren):
https://finviz.com/screener.ashx?t=AFL,A...SB,VTR,WFC
