(28.11.2019, 10:35)cubanpete schrieb: Was ist denn der Unterschied zwischen Factor Investing und einer wohldefinierten mechanischen Strategie?
Persönlich fahre ich im Augenblick zwei solche Strategien, die eine besteht aus den Faktoren Value und Carry, die zweite aus Value und Momentum. Natürlich ist der Faktor nicht alles was es in einer Strategie braucht, aber wohl der wichtigste Teil.
Mögliche Faktoren wären (bitte vervollständigen):
- Trend
- Carry
- Value
- Momentum
- BAB (Bet against Beta)
- Season
Hier ein entsprechender Artikel mit Details und Links zu Literatur. Die 200-Jahre Tests erfolgten allerdings so viel ich weiss bei Aktien nur mit Indizen...
https://www.nzz.ch/finanzen/fonds/diese-...ld.1485573
.. um da mal drauf einzugehen, sofern noch interessant:
die Ansätze sind schon grundverschieden. eine "wohldefinierte mechanische Strategie" wählt aus einem bestimmten (Aktien-)Universum welche nach festgelegten regeln aus und kauft/verkauft diese danach.
Das Faktor-Investing (a la Kommer) geht davon aus, dass Stock-picking nicht funktioniert (im statistichen Sinne).. Kommer macht pures Buy and Hold von kompletten Teilmärkten. Diese Teilmärkte (charaktierisiert durch die Faktoren) haben in der Vergangenheit eine Überrendite gezeigt. Er macht also den Kauf von ganzen Teilmärkten (also beispielsweise alle Small Caps der Welt, abgebildet durch einen ETF) und lässt die einfach liegen (mit Rebalancing).