Super Micro Computer

Luckin Coffee ist ein Franchise-Unternehmen. Das ist meiner Meinung nach nicht vergleichbar mit SMCI. Hier ist Starbucks die Benchmark.

SMCI ist im Massenmarkt tätig, der sehr preissensibel ist. Die Themen KI und ML waren von Anfang an ein Thema für SMCI und haben sich zu einem Boom entwickelt. An der Preissensibilität des Geschäfts hat sich jedoch nichts geändert. Es ist kein Unternehmen mit Preissetzungsmacht wie NVIDIA. Ich habe dies bereits anhand des operativen Cashflows und des freien Cashflows gezeigt, die nicht konstant sind.

Du magst für die Vergangenheit Recht haben. Als ich SMCI gekauft hatte hiess es was soll das, ist ja nur ein Hardware Schrauber. Ist aus gutem Grund so billig (ich habe zu durchschnittlich $6.42 eingekauft).

Aber mit den neuen Prozessoren die fast nicht mehr ohne Flüssigkeitskühlung betrieben werden können wird sich das ändern oder hat sich das schon geändert dieses Jahr, spätestens nächstes Jahr.

Flüssigkeitskühlung gibt es bei Computern schon ewig, schon der IBM 360 kam mit Flüssigkeitskühlung. Aber wie? Riesengross, nicht skalierbar, extrem teuer, dauerte ewig die Systeme zu bauen. Und Lecks. Hier sind die Patente von Supermicro Gold wert. Aus einem guten Grund sind die Margen bei Flüssigkeitsgekühlten Systemen viel höher als bei Luftgekühlten, die ja wirklich jeder bauen kann.

Der Umstand dass sich der Patron entschieden hat die selber zu bauen und nicht einfach die Patente an Dell oder IBM zu verkaufen stimmt mich für die Zukunft zuversichtlich. Charlie Liang ist ein Mann der Schulden hasst und er hat sich ohne grosse Mühe das Kapital für die Erweiterung als Eigenkapital besorgen können. Das heisst auch die Firma wird nicht so einfach pleite gehen und kann eine Talsohle überwinden. Aber es heisst auch dass es jetzt leider viele zittrige Hände unter den Aktionären gibt...

Wie schon erwähnt, für mich einer der besten Trades überhaupt. Ich verliebe mich allerdings nicht in meine Arbeit bzw. meine Wertpapiere; wenn mein System sagt raus damit dann wird ohne zu zögern verkauft!