Super Micro Computer

Super Micro hat eine Wandelanleihe herausgegeben über 2,3 Milliarden USD zu 0% Zinsen. Nach fünf Jahren kann in Aktien gewandelt werden zu einem Umtauschkurs von 55,20$, zum Zeitpunkt der Herausgabe stand die Aktie bei 40,89$ (da war das Aufgeld noch 35%). Binnen kürzester Zeit war die convertible note verkauft und der Aktienkurs stieg an die 50$-Marke. Als Reaktion auf diesen Erfolg hat das Management das Aufgeld auf 100% erhöht, der neue Umtauschkurs ist nun 81,78$. 
Die finanztechnischen Details überlasse ich den Profis, sehe diese Zahl als eine realistische Zielmarke: die Käufer dieser notes bekommen keine Verzinsung dafür werden ihnen die Aktien wie bei diesen Anleihen üblich zu einem günstigeren Kurs angeboten. Und wenn die 81,78$ als günstig gelten, dann sind 100$ oder mehr nicht übertrieben. 
https://ir.supermicro.com/news/news-deta...fault.aspx

Disclaimer: habe eine grössere Position, werde meine Planung nach dem neuen Kursziel ausrichten 

Wandelanleihen sind zwar eine günstige temporäre Finanzierung für das Wachstum, sie verwässern aber auch die bestehenden Aktien. Und zwar per heute genau um 7.9%.

Solche Wandelanleihen sind synthetisch einfach nur eine Kombination aus einem zero-coupon bond und einem call.
Das gemeine sind die "private offerings", also das Umgehen der Börse und der Bürokratie, wie das ja auch bei den kleinen außerbörslichen Kapitalerhöhungen der Fall ist. Dadurch kommen Großinvestoren etwas günstiger an die Sachen zu Lasten der Anderen.