(02.04.2020, 10:31)cubanpete schrieb: Hmmm....
Was ist der Grund für Dich ein Kreuzfahrts Unternehmen zu kaufen? Nachdem viele Schiffe unter Quarantäne stehen sehe ich eher etwas Liquiditätsprobleme.
Ich schaue mir Royal Caribbean mal genauer an und schreibe hier das Ergebnis...
Aktiensymbol RCL, gehandelt am NYSE, Aktienkapital 6.7 Milliarden, Forward P/E 4.55, P/Book 0.55, P/Sales 0.62.
OK, ich verstehe Dich, scheint ein Ausverkauf zu sein. Wenn genug Liquidität da ist könnte das langfristig eine einmalige Gelegenheit sein. Schauen wir uns die Liquidität mal an:
Schulden 17.3 Milliarden, davon 7 Milliarden kurzfristig. Cash und kurzfristige Guthaben nur 1.2 Milliarden. Das könnte eng werden.
Bis September 2019 (die letzte eingereichte Quartalsrechnung) wurde noch heftig investiert, mehr als der doppelte Umsatz. Die neuen und alten Schiffe werden von den Banken wohl eher nach aktuellem Umsatz taxiert, es stehen also grosse Abschreibungen bevor. Damit dürfte sich dann der aktuelle Buchwert auch verkleinern und das P/Book sieht nicht mehr soooo gut aus.
Sogar in Zeiten ohne Corona war kein freier Cashflow vorhanden bzw. war dieser für die letzten 4 Quartale negativ, natürlich mit saisonalen Schwankungen.
Fazit: Hochrisiko Anlage. Die Aktie ist zwar extrem gefallen aber das Risiko der Pleite vor allem wegen der kurzfristigen Schulden ist hoch. Die Firma dürfte im Augenblick nicht in der Lage sein alle abgesagten Reisen zurückzuzahlen. Das schadet dem Ruf.
Sollte sie die Krise hingegen überstehen so ist mit grossen Kursszuwachsen zu rechnen.
Ist also eine Wette darauf ob die Firma überlebt oder nicht.
Chart: