Fed

Das System ist kaputt
Die Geldpolitik wird in eine neue Phase treten, in der Notenbanken Hand in Hand mit Regierungen und ihrer Ausgaben- und Finanzpolitik gehen werden.

Andreas Uhlig

10.11.2019, 16:37 Uhr

Ray Dalio hat einen scharfen Blick für alles, was die globalen Finanzmärkte betrifft. Der Gründer und Co-Chef des weltgrössten Hedge-Fund, Bridgewater Associates, scheut sich nicht, klar und deutlich auszudrücken, was ihn an den Finanzmärkten und der sie beeinflussenden Politik stört. Seit einiger Zeit gibt er nicht nur seinen Investoren, sondern direkt auch einer breiteren Öffentlichkeit Einblick in seine Gedanken. Vor allem beklagt er die Schere zwischen Arm und Reich, die sich immer mehr öffne.

...Parallel dazu werden immer mehr Verpflichtungen der Alters- und der Gesundheitsvorsorge fällig. Diese Lasten seien wie Schulden. Sie zu tilgen, werde mangels Kapital und Verzinsung oft gar nicht möglich sein. Es sei vielmehr zu befürchten, dass es einen hässlichen Verteilkampf darum geben werde, wie die Finanzierungslücken zu schliessen seien. ...

....Einen grossen Paradigmawechsel hält Dalio für unumgänglich. Wie er aussehen könnte, hat er schon mehrfach beschrieben. In einer dritten Phase der monetären Politik (MP3) – nach der Zinspolitik (MP1) und der quantitativen Lockerung (MP2) – werden Geldpolitik und Finanzpolitik Hand in Hand gehen und die Ausgabenbereitschaft von Staat und Konsumenten anregen. Die Modern Monetary Theory (MMT) sei eine von vielen möglichen Varianten der MP3: Demnach werde der Staat die immer häufiger empfohlenen Infrastrukturvorhaben und Massnahmen zur Modernisierung und Stimulierung der Wirtschaft mit Defiziten finanzieren. Die Notenbank werde die Schuldtitel direkt aufkaufen und monetisieren. 

https://www.nzz.ch/finanzen/finanzmaerkt...ld.1521030

Das macht Japan ja auch so ungefähr soweit ich weiß.

Wenn man sich das Geld als einen großen Speicher vorstellt, was ja auch eine der wesentlichen Funktionen ist, hat man das Gefühl dass der Zustand aktuell so ist, dass man permanent Energie (bzw. Geld) in den Speicher geben muss da er ein Leck hat bzw. verschlissen ist. Und das was den Speicher wieder reparieren würde, wäre eine Tiefentladung oder wenigstens mal eine Teilentladung. Meine Frage wäre, kann sich die USA eine Tiefentladung allein aufgrund der Altersvorsorge nicht leisten? Ich befürchte, ja das ist so.