Der Aktienmarkt ist kein Nullsummenspiel!?

Nein, eben nicht. Wegen der Regeln kaufen sie die Highflyer wenn es rauf geht und verkaufen diese wieder wenn es runter geht, Reflexivity eben. Das machen sie auch wenn die Anleger keinen einzigen Anteil verkaufen. Sie müssen das sogar tun, weil es die Regeln so bestimmen. Deshalb mein Ausdruck "automatisch zittrige Hände".

Wie gesagt, wir haben das noch nie gesehen, aber ich denke ein B&H Anleger in Einzeltiteln wird besser dastehen, weil er zwar den ganzen Verlust mitmacht (machen die ETF vielleicht nicht) aber auch die ganze Erholung geniesst (machen die ETF definitiv nicht).

Genau das ist schwierig zu verstehen und viele sogenannte Finanzprofis wollen auch gar nicht dass die Leute das verstehen. Sie verkaufen die ETF schliesslich mit Argumenten die genau das Gegenteil sagen.

Ich verstehe Deine Argumentation nach wie vor nicht. Weshalb genau (wegen welcher "Regeln"?) muss ein ETF bei sinkenden Kursen Aktienverkaufen??? Ich behaupte jetzt mal: gar nicht. Verkauft oder gekauft werden muss, wenn sich die Indexzusammensetzung ändert (was natürlich ab und zu der Fall ist, aber rein nichts mit Deiner Behauptung zu tun hat), oder natürlich, wenn neue Anteile ausgegeben werden (das ist wohl auch nicht Dein Punkt). Dem ETF ist die Höhe des Index prinzipiell absolut egal (dem Anleger natürlich nicht, weil die definiert ja den Wert des ETF-Anteils). Ich lasse hier technische Kinkerlitzchen weg (z. B. physische vs. Swap-Reduplikation oder Sampling bei Indizes mit sehr vielen Titeln), denn auch das hat null und nichts mit Deiner Behauptung zu tun.

Hast Du eine aussagekräftige Quelle für Deine Behauptung?

Was gerade im Crash theoretisch passieren könnte, wäre Folgendes: Ein ETF sinkt in einem Crash sogar noch unter den Index, dann nämlich, wenn "zu wenige" Käufer überhaupt noch den fraglichen ETF kaufen wollen, d. h. wenn ein Disagio entsteht (=etwas wird tiefer gehandelt als sein eindeutig feststellbarer Wert). Das ist 2015 mal an der NYSE passiert und gilt als börslicher Betriebsunfall. Dass so etwas länger als (eher Minuten denn Tage) anhält, ist nicht denkbar, da ja sonst bequem risikoloser Profit möglich wäre, was an der Börse verdammt selten der Fall ist.

Die ETF-Kosten müssen von den Anbietern exakt ausgewiesen werden (das so genannte Total Expense Ratio [TER]). Bei hinreichend normalen ETFs (Nachbildung gängiger Indizes sind TER um 0,2 bis 0,4% üblich. Es gibt aktiv gemanagte Fonds, die 2% bis sagenhafte 5% kosten! Dann muss der Supermanager im Schnitt 9% bis 12% Rendite pro Jahr hinballern, nur um den MSCI-World-Mehrjahresschnitt zu erreichen. Suche den Fehler.

Lg X.