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Optionshandel ist ein weites Feld.
Ich führe hier häufig an wie Spitzenläden wie Jane Street Capital, AllOptions, Optiver, Citadel oder IMC Märkte in Optionen machen und damit absurdes Geld verdienen.

Außerdem führe ich hier häufiger an das long vol eine gute Strategie sein kann, wenn man irgendwie wilde Zeiten erwartet aber nicht shorten will.

Wenn du long/short implied vol sein willst, musst du long/short vega sein. Das heißt, wenn du damit rechnest, das der Markt turbulente Zeiten erwartet wird (in Zukuft), dann bist long vega. Wenn du denkst, der Markt erwartet ein fallende Volatilität dann short vega. Vega ist eine Funktion von Gamma. Hängt also von Gamma ab, ist aber nicht das Gleiche.

Wenn du allerdings erwartest das dass das Underlying mehr schwanken wird (unabhängig von dem was der Markt dazu meint) dann gehst du long gamma....eine Wette auf die realized Vol.

Meine Volatility Strategy war nix anderes als eine Wette auf meine Prognose für realized vol. Und wenn ich darauf wette, das die realized vol sinkt, bin ich (oder war ich, als ich das noch aktiv betrieben habe)  auch short gamma.

Ich würde mir also selbst widersprechen, wenn ich short gamma grundsätzlich als unsinnigen Ansatz betrachten würde.

Meine Kritik (und so war es auf dem AB immer) richtet sich gegen altkluge Threads "x% der Optionen landen OTM, also ist das shcreiben von Optionen eine tolle Strategie".

Da wurden dann zwar spreads eingesetzt, aber da man ja eigentlich eher auf Prämienjagd war und keine Idee hatte, was das Gamma der Position wirklich war.....hat man eigentlich immer das Risiko unterschätzt. Die Position in eine Payoff Simulator zu werfen und zu sagen..."na der SP500 wird scho irgendwo zwischen x und y liegen" reicht da halt nicht.

Das Ergebniss waren traumhafte Equity Kurven...ein quasi stetiges Anwachsen des Kapitals in kleinen Schritten, fast ohne Verlust Trades. Fans der TSrategie sind aufgeschlagen. Kritik als Häme von unfähigen Theoretikern gebranntmarkt....bis es dann halt klar wurde, was die alten Options Trader meinen mit "picking up pennies in front of a steam roller".

Will halt nicht jeder hören. Verstehe ich.

Meine Message war diese:
Tolle Equity Kurven können ein Resultat sein von:
A) eine echten Edge (alpha)
B) Risiken, die ausreichend (beta) oder nicht ausreichend kompensiert werden
C) Zufall (überspitzt: alles auf Rot)
D) eine beliebige Kombination von A), B) und C) sein.