Volatilitäts-ETN aus USA kaufen

Woher kommt eigentlich die Kursglättung bei den Volatilitätsprodukten?

Wenn der Index sich verdoppelt, dann bewegt sich das Papierprodukt nur unwesentlich.

Etwas kompliziert, der VVX ist ja ein Derivat gedeckt durch den Frontmonat der VIX-Futures und des darauf folgenden Monats der VIX-Futures. Wenn die Volatilität in die Höhe springt sind die Futures weniger stark betroffen im vergleich zum VIX-Index da dann die Terminstrukturkurve eine Backwardation ist und der Frontmonat unter dem Index und der 2. Monat noch weiter unten notiert. Allerdings steigt der VXX trotzdem weil die Futures auch steigen (nur weniger als der Index) und wenn die Situation der hohen Volatilität (und der Backwardation) anhält holt der VXX langsam auf weil er Rollgewinne realisiert (es wird ja jeden Tag der Frontmonat verkauft und der 2. Monat nachgekauft und da der Frontmonat höher steht als der 2. Monat entsteht ein Gewinn).