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Wieso zurückrudern? 


In diesem Zusammenhang...

Die Grafik in Deinem sehr interessanten Beitrag  -> https://www.trading-stocks.de/thread-282...#pid154422


hab ich mir abgespeichert   

Darum...

...für Konkurrenten kaum einholbare Wettbewebsvorteile eines Unternehmens = "economic moat" (Burggraben)

Mehrere hohe Hürden für Konkurrenten

Der Durchbruch mit EUV, der die Lithografie revolutionierte, gelang ASML auch, weil der Konzern ein in der Industrie bis- her einzigartiges Bündnis mit Anlagenbauer Trumpf und Optikspezialist Zeiss als ebenbürtige und gleichberechtigte Partner schmiedete. Trumpf und Zeiss liefern die notwendigen Präzisionslaser und Präzisionsspiegel. Chefarchitekt der kom- plexen Anlagen ist ASML. Vor dem Debüt gab es häufig Zweifel, ob sich das Potenzial von EUV realisieren ließe. ASMLs Kunde TSMC, kurze Zeit später auch Samsung, gingen das Risiko dennoch ein. Intel entschied sich für eine andere Technologie und geriet beim Schrumpfen der Transistoren gegenüber den Konkurrenten ins Hintertreffen.

Nun setzt auch Intel auf EUV, um bis 2025 technologisch auf Augenhöhe mit TSMC zu sein. Das Netzwerk aus rund 800 Zulieferfirmen, das ASML, Trumpf und Zeiss aufgebaut haben, ist ein weiterer Vorteil, den Konkurrenten schwer ausgleichen können. Mit seinem EUV-Monopol in einem entscheidenden Segment der Branche erreicht ASML beeindruckende operative Margen (Ebitda) von 35 Prozent. Der Auftragsbestand, 35 Milliarden Euro per Ende September 2023, liegt klar über den für 2024 erwarteten 27 Milliarden Euro Umsatz. Ein signifikantes Risiko sind aber die von den USA seit Januar verschärften Beschränkungen für den Export von Anlagen nach China. Um sich früh einen Puffer aufzubauen, hatten Kunden aus China bei ASML 2023 vorsorglich mehr herkömmliche Maschinen bestellt. Der Konzern will mögliche Dellen bei Aufträgen ausgleichen.