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marktbericht
Moderate Verluste
Durchatmen an der Wall Street

Stand: 05.02.2024 22:52 Uhr

Aufkommende Zinssorgen haben die jüngste Rekord-Rally an der Wall Street zumindest unterbrochen. Zunehmend rückten wieder Zinsunsicherheiten in den Fokus der Anleger, was die Euphorie bremste.

Zum Wochenstart hat sich die jüngste Tech-Rally an der Wall Street nicht fortgesetzt. Zunehmend rückten wieder Zinsunsicherheiten in den Fokus der Anleger, die von einigen phantastischen Geschäftsergebnissen aus dem Technologiesektor zuvor in den Hintergrund gedrängt wurden. Nach den starken Jobdaten vom Freitag zogen Investoren ihre Wetten auf schnell sinkende US-Zinsen aber immer mehr zurück...

US-Zinshoffnungen schwinden

Hoffnungen der Anleger auf schnelle Zinssenkungen hatten zuletzt Dämpfer erhalten. Am Freitag bereits hatten robuste Daten vom US-Arbeitsmarkt den Renditen an den Anleihemärkten schon deutlichen Auftrieb verliehen und so die Stimmung an den Börsen gedämpft. Jüngste Aussagen von Notenbankchef Jerome Powell sprechen ebenfalls gegen baldige Zinssenkungen. In einem Interview mit dem Fernsehsender CBS hatte Powell vor den Gefahren einer zu schnellen Zinssenkung gewarnt. Das Interview wurde bereits am Donnerstag aufgezeichnet.

"Es wird zwar zu Kürzungen kommen, aber wahrscheinlich nur halb so schnell, wie der Markt es für dieses Jahr vorhersagt, denn die politischen Entscheidungsträger haben nur drei Kürzungen vorgesehen", sagte Susannah Streeter, Expertin bei Hargreaves Lansdown.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...n-100.html

Stock market today: US stocks close lower as early rate cut hopes fade

Karen Friar and Ines Ferré
Mon, February 5, 2024 at 10:47 PM GMT+1

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...14813.html

Gewerbeimmobilien sind ein „beherrschbares“ Problem, aber einige Banken werden schließen: Powell

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, prognostiziert, dass aufgrund der Schwäche im Gewerbeimmobilienbereich wahrscheinlich weitere kleine Banken schließen oder fusionieren werden, dass das Problem jedoch letztendlich „beherrschbar“ sei.

Powells Kommentare während eines „60 Minutes“-Interviews waren seine ersten Bemerkungen über die Branche nach einer neuen Welle von Turbulenzen, die sich auf regionale Bankaktien ausgeweitet hatten.

Wie David Hollerith von Yahoo Finance berichtet, sind Regionalbanken besonders anfällig für Gewerbeimmobilien, da sie in diesen Immobilien viel stärker engagiert sind als größere Konkurrenten.

Marktbullen glauben nicht, dass es für Anleger von großer Bedeutung sein wird, die Zinssenkungen im März zu kürzen

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat in mehreren öffentlichen Auftritten in der letzten Woche deutlich gemacht, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Zentralbank die Zinsen im März senkt.

Aber die Börsenbullen machen sich keine Sorgen über die Rückkehr der Zinssenkungserwartungen. Und das hat eher damit zu tun, was Powell über starke Wirtschaftsdaten gesagt hat.

Der Fed-Vorsitzende stellte fest, dass ein starker Arbeitsmarkt und ein starkes Wirtschaftswachstum für die Fed nicht länger die Hauptsorgen seien, wenn sie die Zinsen senken werde.

„Wir rechnen nicht mit einem schwächeren Arbeitsmarkt“, sagte Powell am 31. Januar. „Wir rechnen damit, dass die Inflation weiter sinkt, wie sie in den letzten sechs Monaten gesunken ist.“

Mit anderen Worten: Gute Wirtschaftsnachrichten sollten nicht länger als „schlecht“ wahrgenommen werden, nur weil sie bedeuten könnten, dass eine weitere Zinserhöhung der Fed bevorsteht. Stattdessen sind gute Wirtschaftsnachrichten einfach gute Nachrichten für den Aktienmarkt, weil sie bedeuten, dass die Geschäftstätigkeit  anzieht. Und auf lange Sicht ist das für Anleger meist ein willkommenes Zeichen.

„Aus makroökonomischer Sicht ist die US-Wirtschaft im Großen und Ganzen der wichtigste Treiber für die Aktienperformance“, sagte Goldman Sachs-Aktienstratege Ben Snider letzten Monat gegenüber Yahoo Finance.

Er fügte hinzu: „Ich denke nicht, dass es sehr wichtig ist, ob die Fed im März, Mai oder Juni mit den Zinssenkungen beginnt. Die entscheidende Dynamik besteht darin, dass die Fed margenschwachen Anlegern einen Anreiz gibt, aus dem Bargeld auszusteigen und die Kosten zu senken.“ Kapitalumfeld für kleine Unternehmen, die häufig auf Fremdfinanzierung angewiesen sind.

Snider bestätigte gegenüber Yahoo Finance nach der Fed-Sitzung am Mittwoch, dass nichts, was Powell in der Fed-Pressekonferenz sagte, seine Meinung änderte. Er verwies auf die Aktualisierung der Fed-Prognose des Goldman-Wirtschaftsteams nach der Fed-Sitzung im Januar. Goldman rechnet nun mit der ersten Zinssenkung im Mai statt im März, hält aber an der Forderung nach acht Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte in den nächsten zwei Jahren fest.

Dieses Narrativ spiegelt sich auch in den von Bloomberg zusammengestellten Konsensschätzungen wider. Am Montag prognostizierte der Markt, dass die Zinssätze Ende 2024 trotz Powells Äußerungen und eines starken Arbeitsmarktberichts letzte Woche bei rund 4 % liegen werden. Das ist fast das gleiche Niveau wie in den beiden vorangegangenen Monaten .

Insgesamt kann man davon ausgehen, dass sich die Lage für 2024 und sogar 2025, zumindest nach Ansicht einiger optimistischer Strategen, nicht geändert hat. Wenn die Fed die Zinsen senkt, weil die Inflation sinkt und nicht aufgrund von Anzeichen einer Konjunkturschwäche, bleiben die bullischen Argumente für Aktien bestehen.

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...14813.html