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Das Beige Book der Fed:

Gesamtwirtschaftliche Aktivität ist relativ stabil geblieben

1/18/2023 7:04:09 PM GMT | Von Ross J Burland

Aus dem Beige Book der US-Notenbank geht hervor, dass die gesamtwirtschaftliche Aktivität seit dem letzten Bericht relativ stabil geblieben ist und die Kontaktpersonen insgesamt nur ein geringes Wachstum in den kommenden Monaten erwarten.


Key notes

Die Verkaufspreise stiegen in den meisten Bezirken in einem bescheidenen oder moderaten Tempo, obwohl viele sagten, dass sich das Tempo des Anstiegs im Vergleich zu den letzten Berichtszeiträumen verlangsamt habe.

Die Beschäftigung nahm in den meisten Bezirken weiterhin in bescheidenem bis mäßigem Tempo zu.

Insgesamt rechneten die Kontaktpersonen im Allgemeinen mit einem geringen Wachstum in den kommenden Monaten.

Der Lohndruck blieb in allen Bezirken erhöht, obwohl fünf Reservebanken berichteten, dass dieser Druck etwas nachgelassen habe.

https://www.fxstreet.com/news/feds-beige...2301181904

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Beige Book - January 18, 2023

This report was prepared at the Federal Reserve Bank of Cleveland based on information collected on or before January 9, 2023. This document summarizes comments received from contacts outside the Federal Reserve System and is not a commentary on the views of Federal Reserve officials.

Gesamtwirtschaftliche Aktivität

Die gesamtwirtschaftliche Aktivität war seit dem letzten Bericht relativ unverändert. Fünf Bezirke meldeten einen leichten oder mäßigen Anstieg der Gesamtaktivität, sechs stellten keine Veränderung oder einen leichten Rückgang fest, und ein Bezirk gab einen deutlichen Rückgang an. Insgesamt rechneten die Gesprächspartner im Allgemeinen mit einem geringen Wachstum in den kommenden Monaten. Die Verbraucherausgaben stiegen leicht an, wobei einige Einzelhändler über robustere Umsätze während der Feiertage berichteten. Andere Einzelhändler wiesen darauf hin, dass die hohe Inflation die Kaufkraft der Verbraucher, insbesondere der Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen, weiterhin schmälert. Die Autoverkäufe stagnierten im Durchschnitt, aber einige Händler wiesen darauf hin, dass die erhöhte Verfügbarkeit von Fahrzeugen die Verkäufe angekurbelt habe. Die Tourismusbranche meldete eine mäßige bis robuste Aktivität, die durch die starke Urlaubsreisetätigkeit noch verstärkt wurde. Die Hersteller gaben an, dass die Aktivität im Durchschnitt leicht zurückging, und berichteten in vielen Distrikten, dass die Unterbrechungen in der Lieferkette nachgelassen hätten. Die Wohnungsmärkte schwächten sich weiter ab, wobei die Verkäufe und die Bautätigkeit in allen Distrikten zurückgingen. Die gewerbliche Immobilientätigkeit verlangsamte sich im Durchschnitt leicht, wobei die Abschwächung auf dem Büromarkt deutlicher ausfiel. Bei den Nicht-Finanzdienstleistern war die Nachfrage insgesamt stabil. Die meisten Banker berichteten, dass die Nachfrage nach Hypothekenkrediten für Wohnimmobilien schwach blieb, und einige sagten, dass die höheren Kreditkosten begonnen hätten, die Kreditvergabe an Unternehmen zu dämpfen. Die Energiekonjunktur nahm weiter leicht zu, und die Bedingungen in der Landwirtschaft waren im Allgemeinen unverändert oder verbesserten sich.

Arbeitsmärkte

Die Beschäftigung wuchs in den meisten Distrikten weiterhin in einem bescheidenen bis moderaten Tempo. Nur ein Distrikt meldete einen leichten Rückgang der Beschäftigung, und ein weiterer meldete keine Veränderung des Beschäftigungsniveaus. Während einige Distrikte feststellten, dass die Verfügbarkeit von Arbeitskräften zugenommen hat, berichteten die Unternehmen weiterhin von Schwierigkeiten bei der Besetzung offener Stellen. Viele Unternehmen zögerten, Mitarbeiter zu entlassen, obwohl sich die Nachfrage nach ihren Waren und Dienstleistungen verlangsamte, und planten, die Zahl der Beschäftigten bei Bedarf durch Fluktuation zu verringern. Angesichts der anhaltend angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt blieb der Lohndruck in allen Distrikten erhöht, obwohl fünf Zentralbanken berichteten, dass dieser Druck etwas nachgelassen habe. Einige Arbeitgeber gaben an, dass sie weiterhin Prämien und verbesserte Leistungen anbieten, um Arbeitnehmer zu gewinnen und zu halten.

Preise

Die Verkaufspreise stiegen in den meisten Distrikten in bescheidenem oder mäßigem Tempo, wenngleich viele angaben, dass sich der Anstieg im Vergleich zu den letzten Berichtszeiträumen verlangsamt habe. Die Hersteller in vielen Distrikten berichteten über eine anhaltende Entspannung bei den Frachtkosten und den Preisen für Rohstoffe, einschließlich Stahl und Holz, obwohl einige sagten, dass die Inputkosten weiterhin erhöht seien. Viele Einzelhändler stellten fest, dass es zunehmend schwieriger wurde, Kostensteigerungen weiterzugeben, was auf eine größere Preissensibilität der Verbraucher schließen lässt. Darüber hinaus boten einige Einzelhändler mehr Preisnachlässe und Werbeaktionen als vor einem Jahr an, um Waren zu verkaufen und überschüssige Lagerbestände abzubauen. Insgesamt rechneten die Gesprächspartner in allen Bezirken damit, dass sich der Preisanstieg im kommenden Jahr weiter abschwächen würde.

Highlights by Federal Reserve District

Boston

Die Wirtschaftstätigkeit blieb in etwa konstant, und die Beschäftigung nahm aufgrund von saisonalen Neueinstellungen leicht zu. Die Preise stiegen bescheiden, da der Druck auf die Nichtarbeitskosten nachließ. Die Löhne stiegen trotz leichterer Einstellungsbedingungen überdurchschnittlich stark. Der Tourismus verzeichnete kräftige Zuwächse, während der Verkauf von Eigenheimen weiter zurückging. Die Aussichten waren größtenteils stabil, verschlechterten sich jedoch leicht bei den Immobilienkontakten.


New York

Die Wirtschaftstätigkeit schrumpfte, angeführt von einem besonders starken Rückgang im verarbeitenden Gewerbe. Das Beschäftigungswachstum verlangsamte sich und der Arbeitskräftemangel ließ etwas nach, aber die Einstellungspläne blieben recht solide. Der Lohnanstieg blieb bescheiden, während sich das Tempo des Anstiegs der Input- und Verkaufspreise verlangsamte. Die Wohnungsmärkte kühlten sich weiter ab, und die Kreditnachfrage ging zurück.


Philadelphia

Die Wirtschaftstätigkeit schien im aktuellen Beige Book-Zeitraum leicht zurückzugehen, nachdem sie sechs Monate lang stabil geblieben war. Die Lohn- und Preisinflation ging weiter zurück, wuchs aber immer noch in einem moderaten Tempo. Die Beschäftigung nahm weiter leicht zu, obwohl die Einstellungspläne vorsichtiger wurden. Die derzeitige Stimmung ging zurück, aber die Erwartungen verbesserten sich.


Cleveland

Die Wirtschaft des Distrikts verlangsamte sich zum Ende des Jahres 2022 angesichts hoher Zinssätze und gestiegener Kosten und Verkaufspreise leicht. Der Anteil der Unternehmen, die über höhere Kosten oder Verkaufspreise berichteten, ging jedoch ab Mitte 2022 deutlich zurück. Mit Blick auf die Zukunft erwarten die Unternehmen, dass die schwächeren Bedingungen in nächster Zeit anhalten werden, planen aber weiterhin, Arbeitskräfte einzustellen, um die bestehende und erwartete Nachfrage nach ihren Waren und Dienstleistungen zu decken.


Richmond

Die regionale Wirtschaft wuchs weiterhin leicht, was größtenteils auf ein moderates Wachstum der Verbraucherausgaben zurückzuführen ist, während sich die Aktivitäten in den Bereichen Fertigung, Transport, Immobilien und Kreditvergabe verlangsamten. Die Beschäftigung stieg in diesem Zeitraum bescheidener als in den letzten Monaten, und einige Unternehmen stellten fest, dass sie bei den Lohnerhöhungen an Grenzen stießen. Der Preisanstieg war in den letzten Wochen weiterhin hoch.


Atlanta

Die Wirtschaftstätigkeit nahm allmählich zu. Die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt ließ nach, aber der Lohndruck blieb bestehen. Die meisten Nichtarbeitskosten gingen zurück. Die Einzelhändler meldeten ein gutes Weihnachtsgeschäft. Die Autoverkäufe stiegen. Der Freizeitreiseverkehr war robust. Die Nachfrage nach Wohnraum ging zurück. Die Transportbedingungen schwächten sich ab. Das Kreditwachstum war insgesamt stabil, aber das Einlagenwachstum verlangsamte sich. Die Landwirtschaft blieb uneinheitlich.


Chicago

Die Wirtschaftstätigkeit ging leicht zurück. Die Beschäftigung nahm mäßig zu, die Ausgaben von Verbrauchern und Unternehmen blieben unverändert, bei den Kontakten zu Nichtunternehmern gab es kaum Veränderungen, das verarbeitende Gewerbe ging leicht zurück, und das Baugewerbe und der Immobiliensektor verzeichneten einen mäßigen Rückgang. Preise und Löhne stiegen mäßig, während sich die finanziellen Bedingungen etwas verschärften. Die Einkommen in der Landwirtschaft waren im Jahr 2022 stark.


St. Louis

Die wirtschaftlichen Bedingungen sind seit unserem letzten Bericht unverändert geblieben. Der Arbeitskräftemangel ist nach wie vor ein zentrales Thema, auch wenn mehr Gesprächspartner berichteten, dass es ihnen etwas leichter fällt, Arbeitskräfte einzustellen und zu halten. Der Anstieg der Inputpreise verlangsamte sich, und die Gesprächspartner berichteten von Verbesserungen bei den Versandkosten und Lieferzeiten. Sowohl die Verbraucherausgaben als auch die Reisetätigkeit waren in der Urlaubssaison uneinheitlich.


Minneapolis

Die Wirtschaftstätigkeit in der Region nahm in den letzten Wochen leicht zu. Die Beschäftigung nahm leicht zu, wobei die Nachfrage nach Arbeitskräften zwar nachließ, aber immer noch gut war. Der Lohn- und Preisdruck blieb hoch, nahm aber leicht ab. Das Weihnachtsgeschäft verlief insgesamt gut, wurde aber durch das strenge Winterwetter etwas behindert. Der Bau- und Immobiliensektor hatte weiterhin zu kämpfen. Die Inflation und die hohen Arbeitskosten schadeten den von Minderheiten und Frauen geführten Unternehmen.


Kansas City

Die Wirtschaftstätigkeit im zehnten Bezirk ging bis Ende 2022 weiter leicht zurück. Obwohl sich die Nachfrage nach Arbeitskräften weiter abkühlte, berichteten die Gesprächspartner von anhaltender Knappheit und anhaltendem Lohndruck. Die Verbraucherausgaben waren zuletzt rückläufig, insbesondere im Einzelhandel und in der Gastronomie. Bei Waren und Dienstleistungen verlangsamte sich der Preisanstieg auf ein moderates, aber immer noch lebhaftes Tempo. Die Energiekonjunktur schwächte sich leicht ab, da die sinkenden Öl- und Gaspreise für Gegenwind sorgten.


Dallas

Das bescheidene Wirtschaftswachstum setzte sich fort, mit einer Beschleunigung im verarbeitenden Gewerbe, aber einer Abschwächung im Dienstleistungssektor. Die Einzelhandelsumsätze und die Verkäufe von Eigenheimen gingen weiter zurück, während die Öl- und Gastätigkeit zunahm. Das Beschäftigungswachstum setzte sich fort, und das Lohn- und Preiswachstum blieb auf hohem Niveau. Die Aussichten waren mit Ausnahme des Energiesektors überwiegend pessimistisch, und viele Gesprächspartner äußerten sich besorgt über die schwächere Nachfrage, eine mögliche Rezession und die Inflation.


San Francisco

Die Wirtschaftstätigkeit nahm in bescheidenem Maße zu. Die Beschäftigung nahm in bescheidenem Tempo zu, da sich das Arbeitskräfteangebot verbesserte. Die Löhne und Preise blieben hoch, stiegen aber im Vergleich zum vorangegangenen Berichtszeitraum langsamer. Die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen des Einzelhandels war stabil. Das verarbeitende Gewerbe entwickelte sich uneinheitlich, während die Bedingungen in der Landwirtschaft schwach blieben. Die Wohnimmobilientätigkeit schwächte sich ab, während die Kreditvergabe leicht anstieg.

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https://www.federalreserve.gov/monetaryp...202301.htm