offline
RE: Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes
| 10.01.2023, 14:24
Investors 'have to be more realistic' ahead of downbeat earnings: Morning Brief
Julie Hyman·Anchor
Tue, January 10, 2023 at 11:10 AM
Julie Hyman·Anchor
Tue, January 10, 2023 at 11:10 AM
Zitat:Die Gewinnsaison für das vierte Quartal beginnt an diesem Freitag mit der Veröffentlichung der Ergebnisse der großen Banken, und die Anleger machen sich auf Enttäuschungen gefasst. Dies nachdem sie am Montag von einer Handvoll Einzelhändler mit vorsichtigen Prognosen begrüßt wurden.
Die Prognosen sind düster: Laut FactSet könnten die S&P 500-Unternehmen den ersten Gewinnrückgang seit dem dritten Quartal 2020 melden, mit einem geschätzten Rückgang von 4,1 % im vierten Quartal. Die Analysten haben ihre Prognosen seit dem 30. September um 6,5 % gesenkt, das ist mehr als das 1,5-fache des durchschnittlichen Rückgangs in den letzten zwanzig Jahren.
Und es gibt viele Strategen, die der Meinung sind, dass diese Zahlen noch nicht weit genug gesunken sind.
"Ich denke, wir müssen realistischer sein", sagte Matt Maley, Chefmarktstratege von Miller Tabak, am Montag gegenüber Yahoo Finance Live. "Die Fed hat begonnen, die Zinssätze zu erhöhen, und wir beginnen, die Auswirkungen auf die Wirtschaft zu spüren. Ich denke, dass die Menschen irgendwann einsehen werden, dass die Erträge sinken müssen."
Diese Herabstufungen ergeben sich aus den Erwartungen einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums.
Unabhängig davon, ob die US-Wirtschaft in eine Rezession abgleitet oder nicht, verlangsamen sich die Ausgaben von Verbrauchern und Unternehmen bereits, was sich in so unterschiedlichen Daten wie dem ISM-Dienstleistungsindex im Dezember, den bereits erwähnten Warnungen des Einzelhandels und dem massiven Abbau von Arbeitsplätzen im Technologiesektor widerspiegelt.
Was den Technologiesektor betrifft, so haben die Analysten ihre Gewinnwachstumsschätzungen relativ aggressiv nach unten korrigiert. In den letzten drei Monaten wurden die Schätzungen für den Bereich Informationstechnologie um 9,5 % und für den Bereich Kommunikationsdienste, zu dem Alphabet, Meta, Disney und Netflix gehören, um 11,5 % gesenkt.
Der Rohstoffsektor war am stärksten betroffen, da die Analysten ihre Schätzungen für diese Unternehmen im Laufe des Quartals um mehr als 18 % gesenkt haben.
Zitat:In der Technologiebranche "ging es im letzten Jahr darum, dass die Bewertungen vernichtet wurden und die Erträge widerstandsfähig waren", sagte eToro Global Markets Strategist Ben Laidler gegenüber Yahoo Finance Live.
"In diesem Jahr wird es darum gehen, dass die Erträge erdrückt werden. Wir vergessen, wie zyklisch einige Teile der Technologie sind, dass ein 50.000-Dollar-Tesla oder ein 1.000-Dollar-iPhone ein diskretionärer Kauf ist, den viele nicht tätigen müssen", sagte Laidler. Letztendlich werden die Bewertungen jedoch so weit sinken, dass die Technologiebranche wieder attraktiv wird, so Laidler.
Die Frage ist, wie sich diese Gewinnschwäche auf die Aktienkurse auswirken wird und ob die Strategen nicht nur die Richtung, sondern auch das Ausmaß der erwarteten Gewinnrückgänge richtig einschätzen.
Binky Chadha, Chefstratege der Deutschen Bank, meint, dass die Schätzungen immer noch nicht weit genug nach unten gegangen sind.
Laut FactSet rechnen die Analysten mit einem moderaten Gewinnrückgang von 0,1 % und 0,5 % für das erste und zweite Quartal, bevor sie in der zweiten Jahreshälfte einen Aufschwung erwarten.
Dennoch wird erwartet, dass die Gewinne im Jahr 2023 um 4,8 % steigen werden, nach einem Anstieg von 4,7 % im Jahr 2022.
Andererseits gehört Chadha zu den Optimisten an der Börse, wenn es um die Aktienrenditen in diesem Jahr geht.
"Ist die Messlatte für Q4 niedrig genug? Nicht ganz", schrieb Chadha kürzlich in einer Notiz an die Anleger. "Nach unserer Lesart sind die Konsenserwartungen für das Gewinnwachstum im Einklang mit ihren historischen Treibern gesunken, aber da Überschreitungen außerhalb von Rezessionen die überwältigende Norm sind, erwarten wir weitere Kürzungen, gefolgt von ausgewiesenen Gewinnen, die schließlich im Einklang mit dem historischen Durchschnitt liegen."
Mit anderen Worten: Sobald die Analysten ihre Schätzungen ausreichend gesenkt haben, werden die Unternehmen diese Schätzungen übertreffen.
Und wie Chadha anmerkt, haben Aktien "eine lange Geschichte der Rallye während der Gewinnsaison".
Zitat:What to Watch Todayhttps://finance.yahoo.com/news/investors...41460.html
Economy
6:00 a.m. ET: NFIB Small Business Optimism, December (91.5 expected, 91.9 during prior month)
10:00 a.m. ET: Wholesale Trade Sales, month-over-month, November (0.2% expected, 0.4% during prior month)
10:00 a.m. ET: Wholesale Inventories, month-over-month, November Final (1.0% expected, 1.0% during previous month)
Earnings
Albertsons (ACI),
Bed Bath & Beyond (BBBY)
