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Stock rally takes breather after biggest one-day surge since 2020
Alexandra Semenova·Reporter
Fri, November 11, 2022 at 3:35 PM

Die US-Aktien legten am Freitagmorgen eine Pause in ihrem dramatischen Anstieg ein, nachdem eine Verlangsamung der Verbraucherpreisinflation die stärkste Rallye an der Wall Street seit Anfang 2020 ausgelöst hatte.

Der S&P 500 (^GSPC) und der Dow Jones Industrial Average (^DJI) verzeichneten zur Eröffnung jeweils einen bescheidenen Zuwachs von 0,1 %, während der Nasdaq Composite (^IXIC) unter die Gewinnschwelle rutschte. Die Renditen von Staatsanleihen blieben stabil, nachdem sie am Donnerstag den stärksten Tagesrückgang seit mehr als einem Jahrzehnt verzeichnet hatten.

Eine Umkehrung der chinesischen Null-COVID-Politik, die darauf abzielt, die Zeit, die Reisende in Quarantäne verbringen müssen, zu verkürzen, sorgte im frühen Handel für gute Stimmung. Die Ölmärkte legten zu, da Händler darauf spekulierten, dass dieser Schritt die Nachfrage nach Rohstoffen ankurbeln könnte, und die Futures der Sorte West Texas Intermediate (WTI) stiegen um fast 3 % auf über 88 $ pro Barrel.

Alle drei Hauptdurchschnittskurse stiegen am Donnerstag in die Höhe und verzeichneten die größten Tageszuwächse seit der Erholung vom COVID-Crash vor mehr als zwei Jahren. Auslöser für die überproportionalen Zuwächse waren die leichteren Verbraucherpreisdaten für Oktober, die Wetten darauf anheizten, dass die US-Notenbank die Verschärfung der Finanzkonditionen bereits zu Beginn des nächsten Jahres einstellen könnte. Der S&P 500, der Dow und der Nasdaq stiegen um 5,5 %, 3,7 % - oder 1.200 Punkte - bzw. 7,4 %.

"Insgesamt deutet der Bericht darauf hin, dass der Höhepunkt der Inflation endlich hinter uns liegen könnte, auch wenn die Inflation noch eine Weile erhöht bleiben könnte", sagte Sonia Meskin, Leiterin des Bereichs U.S. Macro bei BNY Mellon Investment Management, in einer Mitteilung vom Donnerstag.

Sie merkte an, dass die Zahl die kleinere Zinserhöhung von 0,50 % für Dezember unterstützt, die auf der FOMC-Sitzung in diesem Monat angekündigt wurde und die von den Investoren eingepreist wird.

"Es ist jedoch auch wichtig, einen Bericht nicht zu stark für die Inflation und den politischen Kurs zu betonen", fügte sie hinzu.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober auf Jahresbasis um 7,7 % und im Laufe des Monats um 0,4 %. Auf "Kern"-Basis, bei der die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie aus dem Bericht herausgerechnet werden, stiegen die Preise im Jahresvergleich um 6,3 % und im Monatsvergleich um 0,3 %.

Trotz der Abschwächung halten viele Strategen die Aufregung für verfrüht, da die Beamten der US-Notenbank immer noch bereit sind, die Geldpolitik weiter zu straffen, nachdem der Vorsitzende Jerome Powell im vergangenen Monat erklärt hatte, dass die politischen Entscheidungsträger bei der Wiederherstellung der Preisstabilität noch "einige Wege vor sich haben" - eine Botschaft, die seine Kollegen von der Zentralbank seither auch in einer Reihe von öffentlichen Reden wiederholten.

"Die extreme Datenabhängigkeit der Fed in Verbindung mit der Tatsache, dass die Wirtschaftsdaten den Echtzeit-Arbeitsmarkt und die Inflationsabschwächung nur mit Verzögerung zeigen werden, erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Unfalls, bei dem es zu einer Übertreibung kommt", sagte Gregory Daco, Chefökonom von EY Parthenon, in einem per E-Mail gesendeten Kommentar.

Nicholas Colas von DataTrek weist unterdessen auf eine andere Realität hin: Obwohl die Inflation nach Erreichen des Höchststandes tendenziell zurückgeht - wie in den Jahren 1970, 1974, 1980, 1990, 2001 und 2008 zu beobachten war -, geht dieser Rückgang in der Regel mit Rezessionen einher, und es gibt keine Ausnahmen von dieser Regel.

Die Turbulenzen in der Kryptowelt hielten an, als sich das FTX-Debakel auflöste und das Unternehmen am Freitagmorgen bekannt gab, dass es Konkurs anmeldete. Der gefallene Krypto-Held und Milliardär Sam Bankman-Fried ist ebenfalls als CEO zurückgetreten und wird Berichten zufolge von der US-Börsenaufsichtsbehörde untersucht, während seine Börse nach einem Rettungspaket sucht. Bitcoin wurde am Freitagmorgen um 16.500 $ gehandelt.

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