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(04.02.2020, 13:10)Ventura schrieb: Irgendwo habe ich eine Zusammenfassung von ihm gehabt.
Kurz PSR sollte < 1,5 sein und PB < 2,5, das Unternehmen sollte (!) die letzten 5 Jahre Gewinne abgeliefert haben, weitere Selektion über Momentum (sollte unter den 1. 10% liegen im vergleich).
Eben, permanent verändert. Er hat einen stabilen Mechanismus für Momentum und Value combined gefunden, nämlich PSR<1 und Relative Stärke. Dann hat er sich in vielen Unter- und Abarten verirrt. Seine Performance war glaube ich praktisch immer unter der theoretischen Performance. Das sollte einen aber nicht dazu bringen die Methode zu verändern.
Er hat seine Methoden ohne out-of-sample Daten getestet, dann als die neuen Daten nicht passten die Methoden geändert. Unterdessen dürfte er das nicht mehr tun...
Die Beobachtungen der Jahre 2018 und 2019 sind sehr interessant. Allerdings hat 2019 ja bei einem sehr tiefen Stand angefangen, der Tiefststand (-20% vom Höchststand des SP500) war so um Weihnachten 2018 rum. Also einfach das Wachstum der Multiplier mit dem (trägeren) Wachstum von Cashflow, Gewinn und Umsatz zu vergleichen greift wohl auch etwas zu kurz.
Sein Fazit hingegen ist wieder gut, was lange funktioniert hat macht er auch weiter und ignoriert ein "schlechtes" Jahr.
Die Plattform für mechanische Investments die er anbietet tönt interessant, allerdings ist die Minimal Einlage $5 Millionen.
