(15.01.2020, 17:03)Guhu schrieb: .. ja, oder man nimmt den Index. Ist ein bißchen einfacher als 15 Werte, die zudem wechseln können ...Da hast du natürlich recht
Worauf ich aber eigentlich hinaus wollte: Es ist doch immer wieder verblüffend wie wenig diversifiziert so ein Index eigentlich ist, obwohl er vordergründig doch mit einer massiven Anzahl an enthaltenen Werten "wirbt". Das Argument, man könne mit kleinem Geld nie eine solche Marktabdeckung erreichen wie ein Index zieht jedenfalls nicht immer. Und ich bin auch wirklich nicht sicher, ob Indices, die nur von einigen wenigen Werten "getrieben werden" wirklich ein guter Vergleich sind. 4 Werte machen über ein Viertel des Dow aus und im DAX sogar fast 37%! Laufen die gut, schlägt der Index sehr wahrscheinlich mein viel breiter diversifiziertes Portfolio, auch wenn es eigentlich viel besser lief als die breite Masse an Unternehmen.
Ich zumindest gewichte in meinen Strategien nicht nach Marktkapitalisierung und ich "diversifiziere" auch nicht nach Marktkapitalisierung (also die größten 50 Unternehmen kommen ins Depot) sondern über die vers. Industriesektoren. Wüsste auch nicht, warum ich das machen sollte. Vermutlich wären dann für einen Vergleich meines Depots aber auch nur Indices oder andere Portfolios geeignet, die das ebenfalls nicht machen.
Ich halte es auch für falsch, generelle Aussagen zur Entwicklung oder historischen Bewertung von Märkten zu machen, wenn diese anhand von derart gewichteten Subpopulationen von Unternehmen ermittelt werden, insbesondere, wenn die Zusammensetzung heute massiv von der vor 10, 20 oder mehr Jahren abweicht. Wenn zum Beispiel traditionell höher bewertete Tech-Unternehmen und Dienstleister traditionell niedriger bewertete Automobilhersteller oder Maschinenbauer aus einem Index verdrängt haben, dann mag dieser total allgemeine Index ein im Schnitt aus historischer Sicht deutlich erhöhtes KGV (vor allem, wenn es nach Wichtung ermittelt wird) aufweisen, selbst wenn das für jede einzelne Branche isoliert betrachtet überhaupt nicht zutrifft. Ist dann der Markt überbewertet, nur weil der Index heute anders zusammengesetzt ist als noch vor 40 Jahren oder vergleichen wir nicht eigentlich zwei völlig verschiedene Dinge?
Ein eher sehr allgemeiner Kommentar, der aber sicher auch in diesen Thread passt.
