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So, habe nochmal versucht mich durch die Zahlen und die Aussagen der letzten BPK zu forsten.
Ich werde die Position nicht mehr weiter mit Dividenden aufstocken - kurz zu den Gründen:
1) in diesem Jahr soll noch ca. 1 Mrd $ für Glasfaserinvestition ausgegeben werden - das ist langfristig gut, entspricht aber aktuell ca. 10 % der MK.
2) wenn die Dividende gehalten werden soll, davon geht das Management aus, kostet das auch ca. 1 Mrd $ per anno.
3) in 1-2 Jahren sollen die Investitionen deutlich zurück gefahren werden, bis dahin werden jährlich mind. 3 MRD $ nötig sein.
4) aktuell hat man eine Anschlussquote von 29 % der adressierbaren Haushalte im bestehenden Glasfasernetz, um mit den neuen
Investitionen erfolgreich zu sein, geht man davon aus, das man ca. 40 % haben muss. Dafür braucht man Geld für entsprechende
Werbemaßnahmen, was meines Erachtens noch nicht zu wenig Berücksichtigung in den Plänen gefunden hat.
5) die jetzt steigenden Zinsen und Prognosen belasten natürlich jetzt die kommenden Jahre nochmal enorm und die Dividende
ist jetzt schon auf Kante genäht.
6) die FCF Ausschüttungsquote liegt im aktuellen Jahr bei 100 % um die Dividende aufrecht zu erhalten. Auch kein gutes Zeichen.
Alles in allem ist mir das zu heikel, um die Position weiter aufzustocken. Wäre es nur eine halbe Position würde ich mich wohl trauen,
aber der Weg den CTL/Lumen jetzt geht ist ein verdammt harter und ist noch nicht absehbar.
Glasfaser zu haben ist super, es an den Mann zu bringen bedarf aber neben dem einfachen "haben" auch das "können" es zu verkaufen.
Damit tut sich Lumen aktuell ziemlich schwer.
Langfristig bin ich ob der Sachwerte in Form der Netze aber entspannt, sehe nach wie vor keinen Grund zu verkaufen, aber
auf Sicht von 1-2 Jahre sehe ich hier nicht viel Potential und durch den Krieg gibt es aktuell auch andere Werte, in die man
Dividenden reinvestieren kann.
Ich werde die Position nicht mehr weiter mit Dividenden aufstocken - kurz zu den Gründen:
1) in diesem Jahr soll noch ca. 1 Mrd $ für Glasfaserinvestition ausgegeben werden - das ist langfristig gut, entspricht aber aktuell ca. 10 % der MK.
2) wenn die Dividende gehalten werden soll, davon geht das Management aus, kostet das auch ca. 1 Mrd $ per anno.
3) in 1-2 Jahren sollen die Investitionen deutlich zurück gefahren werden, bis dahin werden jährlich mind. 3 MRD $ nötig sein.
4) aktuell hat man eine Anschlussquote von 29 % der adressierbaren Haushalte im bestehenden Glasfasernetz, um mit den neuen
Investitionen erfolgreich zu sein, geht man davon aus, das man ca. 40 % haben muss. Dafür braucht man Geld für entsprechende
Werbemaßnahmen, was meines Erachtens noch nicht zu wenig Berücksichtigung in den Plänen gefunden hat.
5) die jetzt steigenden Zinsen und Prognosen belasten natürlich jetzt die kommenden Jahre nochmal enorm und die Dividende
ist jetzt schon auf Kante genäht.
6) die FCF Ausschüttungsquote liegt im aktuellen Jahr bei 100 % um die Dividende aufrecht zu erhalten. Auch kein gutes Zeichen.
Alles in allem ist mir das zu heikel, um die Position weiter aufzustocken. Wäre es nur eine halbe Position würde ich mich wohl trauen,
aber der Weg den CTL/Lumen jetzt geht ist ein verdammt harter und ist noch nicht absehbar.
Glasfaser zu haben ist super, es an den Mann zu bringen bedarf aber neben dem einfachen "haben" auch das "können" es zu verkaufen.
Damit tut sich Lumen aktuell ziemlich schwer.
Langfristig bin ich ob der Sachwerte in Form der Netze aber entspannt, sehe nach wie vor keinen Grund zu verkaufen, aber
auf Sicht von 1-2 Jahre sehe ich hier nicht viel Potential und durch den Krieg gibt es aktuell auch andere Werte, in die man
Dividenden reinvestieren kann.
