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RE: Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes
| 21.10.2022, 14:16
König Dollar" feiert ein königliches Fest der Unternehmensgewinne: Morning Brief
Julie Hyman-Anchor
Fr, 21. Oktober 2022 um 12:00 Uhr
Meine Wortfindungsfunktion hat in dieser Gewinnsaison auf der Suche nach ein paar Schlüsselsätzen in den Protokollen der Gewinnanrufe auf Hochtouren gearbeitet: "Devisen." "Währungen." "Dollar."
Spencer Neumann, Chief Financial Officer von Netflix (NFLX), fasste es in der Telefonkonferenz seines Unternehmens kurz und bündig zusammen: "The FX drag is significant."
Der Anstieg des US-Dollars, der unter anderem durch die Zinserhöhungen der US-Notenbank angeheizt wurde, hat einen ziemlichen Dominoeffekt auf die Unternehmensgewinne zur Folge. Zwar sollten Anleger die Währungseffekte herausrechnen, um sich ein besseres Bild von der fundamentalen Nachfrage zu machen, doch sollten sie sich auch darauf einstellen, dass diese Auswirkungen noch eine Weile anhalten werden.
In einem diese Woche veröffentlichten Bericht mit dem Titel "King Dollar Has More Room to Gain" (König Dollar hat mehr Spielraum, um zuzulegen) führte Erik Nelson, Stratege bei Wells Fargo, mehrere Faktoren für eine anhaltende Dollarstärke an, darunter die traditionelle Widerstandsfähigkeit der Währung in Zeiten von Marktstress.
"Der Dollar-Index kann sich hier weiter erholen", sagte Chris Vecchio, Senior Strategist bei DailyFX, Anfang der Woche gegenüber Yahoo Finance Live. "Um ein altes Axiom zu verwenden, bleibt der Dollar das schönste Haus in einer schlechten Nachbarschaft.
Das heißt, während sich die US-Wirtschaft verlangsamt und sogar in eine Rezession gerät, geht es vielen anderen Volkswirtschaften weltweit noch schlechter. Bei Währungen ist alles relativ.
Die Dollarstärke kommt die Unternehmen teuer zu stehen. Die Strategen der Citi schätzen, dass ein 10-prozentiger Anstieg des Dollar-Index den Gewinn pro Aktie des S&P 500 um 15 bis 20 Dollar schmälert. Der Dollar-Index hat sich in diesem Jahr gegenüber einem Währungskorb um mehr als 17 % verteuert. Der Dollar ist gegenüber dem Euro um 14 % und gegenüber dem japanischen Yen um satte 30 % gestiegen.
Diese frühe Gewinnsaison ist voll von Beispielen für die daraus resultierenden Kosten. Die Zahlen von IBM übertrafen die Schätzungen, obwohl das Unternehmen mitteilte, dass es im letzten Quartal durch Währungsumrechnungen 1,1 Milliarden Dollar verloren hat. Die operative Marge von Netflix fiel von 23,5 % im letzten Quartal auf 19,3 % - ein Rückgang, der fast ausschließlich auf den Anstieg des Dollars zurückgeführt wird. Und Procter & Gamble wird in diesem Jahr durch Währungseffekte einen Schaden von 3,9 Milliarden Dollar nach Steuern erleiden.
Große Unternehmen haben die Möglichkeit, die Dollargewinne auf verschiedene Weise abzusichern bzw. auszugleichen, z. B. durch die Deckung von Ausgaben in Landeswährung. Aber der Dollar hat sich in diesem Jahr so stark und so schnell entwickelt, dass selbst die erfahrensten Hedger Schwierigkeiten hatten, sich darauf einzustellen.
Außerdem ist es für Unternehmen schwierig, die Entwicklung des Dollars sechs Monate, ein Jahr oder sogar 18 Monate im Voraus zu prognostizieren, wie es für die Absicherung erforderlich wäre, erklärte Joseph Lewis, Managing Director und Leiter von Corporate Hedging and FX Solutions bei Jefferies, kürzlich gegenüber Yahoo Finance Live: "Das Schwierigste für die Unternehmen ist im Moment die Frage, ob diese Entwicklung anhalten wird. Sie können 10 Ökonomen nehmen - sie werden leicht unterschiedliche Dinge sagen, leicht unterschiedliche Prognosen haben. Ich denke, das ist eine echte Herausforderung für meine Kunden, denn es gibt keine einheitliche Sichtweise.
Was sollen die Anleger also tun, wenn es darum geht, die Auswirkungen des Dollars zu berücksichtigen? Das Fazit von Scott Chronert von der Citi lautet: "Der USD ist für Aktien relevant, aber nicht der Hauptfaktor", schrieb er in einer kürzlich veröffentlichten Notiz. Vielmehr sollten sich die Anleger auf "zugrundeliegende Geschäftstrends und -bedingungen" konzentrieren, so der Experte.
Investoren haben eine weitere Möglichkeit, wie Jared Blikre von Yahoo Finance im Morning Brief vom Mittwoch hervorhob: Sie können in Small-Cap-Unternehmen investieren, die im Allgemeinen weniger stark von Währungsschwankungen betroffen sind als Large-Cap-Unternehmen.
https://finance.yahoo.com/news/king-doll...33429.html
What to Watch Today
Economy
No notable reports scheduled for release.
Earnings
Schlumberger (SLB), Simply Good Foods (SMPL), Verizon (VZ)
https://finance.yahoo.com/news/king-doll...33429.html
Julie Hyman-Anchor
Fr, 21. Oktober 2022 um 12:00 Uhr
Meine Wortfindungsfunktion hat in dieser Gewinnsaison auf der Suche nach ein paar Schlüsselsätzen in den Protokollen der Gewinnanrufe auf Hochtouren gearbeitet: "Devisen." "Währungen." "Dollar."
Spencer Neumann, Chief Financial Officer von Netflix (NFLX), fasste es in der Telefonkonferenz seines Unternehmens kurz und bündig zusammen: "The FX drag is significant."
Der Anstieg des US-Dollars, der unter anderem durch die Zinserhöhungen der US-Notenbank angeheizt wurde, hat einen ziemlichen Dominoeffekt auf die Unternehmensgewinne zur Folge. Zwar sollten Anleger die Währungseffekte herausrechnen, um sich ein besseres Bild von der fundamentalen Nachfrage zu machen, doch sollten sie sich auch darauf einstellen, dass diese Auswirkungen noch eine Weile anhalten werden.
In einem diese Woche veröffentlichten Bericht mit dem Titel "King Dollar Has More Room to Gain" (König Dollar hat mehr Spielraum, um zuzulegen) führte Erik Nelson, Stratege bei Wells Fargo, mehrere Faktoren für eine anhaltende Dollarstärke an, darunter die traditionelle Widerstandsfähigkeit der Währung in Zeiten von Marktstress.
"Der Dollar-Index kann sich hier weiter erholen", sagte Chris Vecchio, Senior Strategist bei DailyFX, Anfang der Woche gegenüber Yahoo Finance Live. "Um ein altes Axiom zu verwenden, bleibt der Dollar das schönste Haus in einer schlechten Nachbarschaft.
Das heißt, während sich die US-Wirtschaft verlangsamt und sogar in eine Rezession gerät, geht es vielen anderen Volkswirtschaften weltweit noch schlechter. Bei Währungen ist alles relativ.
Die Dollarstärke kommt die Unternehmen teuer zu stehen. Die Strategen der Citi schätzen, dass ein 10-prozentiger Anstieg des Dollar-Index den Gewinn pro Aktie des S&P 500 um 15 bis 20 Dollar schmälert. Der Dollar-Index hat sich in diesem Jahr gegenüber einem Währungskorb um mehr als 17 % verteuert. Der Dollar ist gegenüber dem Euro um 14 % und gegenüber dem japanischen Yen um satte 30 % gestiegen.
Diese frühe Gewinnsaison ist voll von Beispielen für die daraus resultierenden Kosten. Die Zahlen von IBM übertrafen die Schätzungen, obwohl das Unternehmen mitteilte, dass es im letzten Quartal durch Währungsumrechnungen 1,1 Milliarden Dollar verloren hat. Die operative Marge von Netflix fiel von 23,5 % im letzten Quartal auf 19,3 % - ein Rückgang, der fast ausschließlich auf den Anstieg des Dollars zurückgeführt wird. Und Procter & Gamble wird in diesem Jahr durch Währungseffekte einen Schaden von 3,9 Milliarden Dollar nach Steuern erleiden.
Große Unternehmen haben die Möglichkeit, die Dollargewinne auf verschiedene Weise abzusichern bzw. auszugleichen, z. B. durch die Deckung von Ausgaben in Landeswährung. Aber der Dollar hat sich in diesem Jahr so stark und so schnell entwickelt, dass selbst die erfahrensten Hedger Schwierigkeiten hatten, sich darauf einzustellen.
Außerdem ist es für Unternehmen schwierig, die Entwicklung des Dollars sechs Monate, ein Jahr oder sogar 18 Monate im Voraus zu prognostizieren, wie es für die Absicherung erforderlich wäre, erklärte Joseph Lewis, Managing Director und Leiter von Corporate Hedging and FX Solutions bei Jefferies, kürzlich gegenüber Yahoo Finance Live: "Das Schwierigste für die Unternehmen ist im Moment die Frage, ob diese Entwicklung anhalten wird. Sie können 10 Ökonomen nehmen - sie werden leicht unterschiedliche Dinge sagen, leicht unterschiedliche Prognosen haben. Ich denke, das ist eine echte Herausforderung für meine Kunden, denn es gibt keine einheitliche Sichtweise.
Was sollen die Anleger also tun, wenn es darum geht, die Auswirkungen des Dollars zu berücksichtigen? Das Fazit von Scott Chronert von der Citi lautet: "Der USD ist für Aktien relevant, aber nicht der Hauptfaktor", schrieb er in einer kürzlich veröffentlichten Notiz. Vielmehr sollten sich die Anleger auf "zugrundeliegende Geschäftstrends und -bedingungen" konzentrieren, so der Experte.
Investoren haben eine weitere Möglichkeit, wie Jared Blikre von Yahoo Finance im Morning Brief vom Mittwoch hervorhob: Sie können in Small-Cap-Unternehmen investieren, die im Allgemeinen weniger stark von Währungsschwankungen betroffen sind als Large-Cap-Unternehmen.
https://finance.yahoo.com/news/king-doll...33429.html
What to Watch Today
Economy
No notable reports scheduled for release.
Earnings
Schlumberger (SLB), Simply Good Foods (SMPL), Verizon (VZ)
https://finance.yahoo.com/news/king-doll...33429.html
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