Final Cash Settlement bei Index-Futures

Ich denke ab 11:50 Uhr kann man den Kontrakt nicht mehr handeln weil ja dann 10 Minuten lang die Preise der enthaltenen Aktien gemessen werden. Dann wird der Durchschnittspreis dieser 10 Minuten für jede enthaltene Aktie errechnet und mit diesen Preisen der Index wieder zusammengestellt. Das ist dann der Settlement Preis.

CME hingegen nimmt für den ES den ersten gehandelten Preis und schliesst den Handel um 09:30 wenn der Cash Markt aufgeht.

So wird es wohl sein, das macht Sinn. Ich hatte einen Denkfehler. Der letzte Kurs des auslaufenden Futurekontraktes fällt mit dem Kassakurs des Index zusammen. Der darauf folgende Futurekontrakt notierte dann bei etwa 3300 Punkten, nicht der Index-Kassakurs. Der Unterschied von 86 Punkten ergibt sich also aus dem Abstand des derzeitigen Indexstandes (3386) und des erwartenden Indexstandes (3300) zum Ende der Laufzeit des neuen Futures (Juni-2019).