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Diese Woche in Trumponomics: Die drohende Importknappheit

Rick Newman · Senior Columnist
Sat, June 7, 2025 at 4:00 PM GMT+2


Nur wenige Menschen achten auf die Import- und Exportdaten, die zu den unschärferen Indikatoren für den Zustand der Wirtschaft gehören. Aber diese seltsamen Zahlen geben einige verblüffende Einblicke in die Herausforderungen, mit denen sich die alltäglichen Einkäufer in ein, zwei oder drei Monaten konfrontiert sehen könnten.

Die Importe fielen im April um 20 % gegenüber dem Vormonat. Das ist der stärkste Rückgang in den Daten seit 1992. Er ist deutlich stärker als der Rückgang der Einfuhren bei Ausbruch der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020.

Erinnert sich noch jemand daran, wie das Einkaufen während COVID war?

Abgesehen von den Masken und Desinfektionsmitteln gab es eine weit verbreitete Produktknappheit, gefolgt von einer rasanten Inflation. Den Menschen machte das zunächst nichts aus, denn viele saßen zu Hause fest und hatten nicht viel zu tun. Aber nach ein paar Jahren wurde die Inflation ziemlich lästig, und die Präsidentschaft von Joe Biden und die Wahlchancen der Demokraten im Jahr 2024 gingen dadurch unter.

Noch stehen wir nicht vor Engpässen à la COVID. Aber das könnte passieren, wenn sich der Handelskrieg von Präsident Trump über den Herbst und Sommer hinzieht.


Die Einfuhren sind im April stark zurückgegangen, weil Trump zu diesem Zeitpunkt damit begonnen hat, neue Einfuhrzölle auf praktisch alle Produkte zu erheben, die in die Vereinigten Staaten eingeführt werden. Bislang hat Trump die durchschnittlichen Zölle auf Einfuhren von 2,5 % auf etwa 18 % angehoben.


Die Preise sind noch nicht in die Höhe geschossen, weil viele der amerikanischen Unternehmen, die Waren importieren, dies kommen sahen und sich vor den Trump-Zöllen eindeckten. Die Einfuhren stiegen im Januar sprunghaft an und waren im gesamten ersten Quartal hoch. Die aufgeblähten Lagerbestände haben das Angebot reichlich und die Preise in Schach gehalten.


   


Wenn der April jedoch die neue Trendlinie darstellt, wird ein starker Rückgang der Importe unweigerlich zu höheren Preisen und einigen Engpässen führen. "Die Auswirkungen der Zölle werden die Fortschritte bei der Rückkehr der Inflation auf 2 % weiter zunichte machen", erklärte Goldman Sachs in einer aktuellen Analyse. "Unsere Prognose spiegelt eine starke Beschleunigung in den meisten Kerngüterkategorien wider, wobei der zollbedingte Preisanstieg in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Automobile und Bekleidung am stärksten ausfallen wird." Die Firma erwartet einen Anstieg der Gesamtinflation von derzeit 2,3% auf 3,5% im Dezember.


Amerikanische Importeure gehen mit den Trump-Zöllen auf unterschiedliche Weise um. Einige nehmen die normale Lieferung von Waren an und zahlen die höheren Steuern. Wir wissen das, weil die von der Regierung erhobenen Zolleinnahmen im April und Mai stark angestiegen sind. Die höheren Kosten für Importe werden sich letztendlich über höhere Preise an die Verbraucher weitergeben.

Viele andere Importeure haben Aufträge storniert oder verschoben, in der Hoffnung, dass Trump Handelsvereinbarungen trifft und die künftigen Zölle niedriger sind als die derzeitigen. Sie beobachten auch zwei viel beachtete Fälle, in denen Gerichte einige von Trumps Zöllen für rechtswidrig erklärt haben, diese aber bis zum Abschluss der Berufungsverfahren aufrechterhalten.

Trump selbst bestimmt viel von dem, was als Nächstes passiert.

Er hat Dutzenden von Ländern eine Frist bis zum 9. Juli gesetzt, um Handelszugeständnisse zu machen, andernfalls werden zusätzlich zu den von Trump bereits verhängten Zöllen eine Reihe von Strafzöllen auf Gegenseitigkeit" in Kraft treten. Einige Unternehmer hoffen bis dahin auf mehr Klarheit, auch wenn der 9. Juli eine willkürliche Frist ist, die Trump noch ändern könnte.

Sobald die aktuellen Lagerbestände aufgebraucht sind, könnte der Rest des Jahres 2025 steinig werden. "Wir gehen davon aus, dass sich der ursprüngliche COVID-Schock wiederholen wird", sagte Jason Judd, Direktor des Global Labor Institute an der Cornell University, gegenüber Yahoo Finance. "Je nachdem, wie der Schmerz verteilt ist, wird er vielleicht nicht ganz so heftig ausfallen. Wenn Trump mit einem 40-prozentigen Zoll auf Bekleidung zurückkommt, würde sich das wie ein Schock der COVID-Ära anfühlen."

Trump seinerseits tut so, als sei unter seiner Führung alles in bester Ordnung.

"Amerika ist heiß!", sagte er am 6. Juni in den sozialen Medien. "Border is secure, prices are down. Die Löhne sind gestiegen!" Dies geschah, nachdem der Beschäftigungsbericht für Mai gezeigt hatte, dass die Wirtschaft nur mittelmäßige 139.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte.

Viele Ökonomen sind jedoch der Meinung, dass sich Amerika abkühlt. Das Tempo des Beschäftigungswachstums hat sich in diesem Jahr verlangsamt, die Wirtschaft ist im ersten Quartal technisch gesehen geschrumpft, und der Aktienmarkt ist seit 2025 unverändert. Trumps Zölle scheinen bereits das verarbeitende Gewerbe zu belasten, das im Mai 8.000 Arbeitsplätze verloren hat und seit drei Monaten eine Flaute erlebt.

Wenn das "heiß" ist, wird eine kalte Trump-Wirtschaft wahrscheinlich miserabel sein.

Rick Newman ist ein leitender Kolumnist für Yahoo Finance.


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