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Anleger achten auf den Arbeitsmarktbericht vom Mai und die neuen Zölle von Trump:
Was man diese Woche wissen sollte

Josh Schafer · Reporter
Sun, June 1, 2025 at 1:32 PM GMT+2


Der S&P 500 (^GSPC) hatte gerade seinen besten Mai seit 35 Jahren, da Präsident Trumps Rücknahme der Zölle den Aktien Auftrieb gab.

Im Mai stieg der S&P 500 um mehr als 6 %, während der Dow Jones Industrial Average (^DJI) um 4 % zulegte. In der Zwischenzeit führte der Nasdaq Composite (^IXIC) mit einem Anstieg von fast 10 % die Gewinne an.

Der Arbeitsmarktbericht für den Monat Mai wird in der ersten Juniwoche für Schlagzeilen sorgen. Neue Daten zu offenen Stellen, Löhnen und Gehältern sowie zum verarbeitenden Gewerbe und zum Dienstleistungssektor werden ebenfalls im Fokus der Anleger stehen.

Bei den Unternehmensnachrichten stehen die Quartalsergebnisse von CrowdStrike (CRWD), Broadcom (AVGO), DocuSign (DOCU) und Lululemon (LULU) an der Spitze eines ansonsten eher gedämpften Ergebnistableaus auf dem Programm.



Keine Abkehr von den Zöllen

Eine Entscheidung des US-Handelsgerichts, die am späten Mittwochabend viele der weitreichenden Zölle von Präsident Trump zumindest vorübergehend aussetzte, beruhigt die Ängste der Wall Street wegen der politischen Unsicherheit nicht. Einen Tag später setzte ein Berufungsgericht die Zölle wieder in Kraft.

Das Hin und Her verdeutlicht, warum die Anleger weiterhin über die Unsicherheit in der Handelspolitik besorgt sind.

"Die Anleger hatten gehofft, dass die Zollverhandlungen in den nächsten Monaten weitgehend abgeschlossen sein würden, so dass sich die Regierung auf eine wachstumsfördernde Politik, einschließlich Deregulierung, konzentrieren könnte", schrieb Barclays Global Chairman of Research Ajay Rajadhyaksha vor der Entscheidung des Berufungsgerichts. "Zumindest optisch wird der gesamte Prozess nun um einige Monate verschoben.

Und was vielleicht am wichtigsten ist: Es hat die Regierung nicht davon abgehalten, mit weiteren Zöllen zu drohen. Die Aktienkurse fielen am Freitag, als Präsident Trump auf Truth Social postete, dass China seine Vereinbarung mit den USA "total gebrochen" habe.

Später am Freitagnachmittag meldete Bloomberg, dass die USA umfassendere Sanktionen gegen die chinesische Technologiebranche planen, was die Aktienkurse weiter fallen ließ.

"Wie wir heute Morgen mit dem Beitrag von Truth Social gesehen haben, sind die Zölle noch nicht ganz aus den Schlagzeilen verschwunden", sagte Callie Cox, Chefmarktstratege von Ritholtz Wealth Management, am Freitagmorgen gegenüber Yahoo Finance. "Ich denke, dass es zu Beginn des Sommers, vor allem nach einem so starken Anstieg [des Marktes], sehr sinnvoll ist, vorsichtig zu sein.



Ein Blick auf den Arbeitsmarkt

In den Arbeitsmarktdaten sind noch keine Anzeichen für eine Konjunkturabschwächung zu erkennen. Wirtschaftswissenschaftler erwarten, dass sich dieser Trend mit der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für Mai am Freitag fortsetzen wird.

Es wird erwartet, dass der Bericht zeigt, dass die US-Wirtschaft im vergangenen Monat 130.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote bei 4,2 % verharrte, so die Daten von Bloomberg.

Im April hatte die US-Wirtschaft 177.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, während die Arbeitslosenquote auf 4,2 % gestiegen war.

"Der Beschäftigungsbericht für den Mai wird den ersten wirklichen Blick darauf werfen, wie sich der Arbeitsmarkt in einem sich rasch verändernden Handelsumfeld entwickelt", schrieb das Ökonomenteam von Wells Fargo unter der Leitung von Jay Bryson in einer Mitteilung an die Kunden am Freitag.

"Wir vermuten, dass der Bericht zeigen wird, dass sich die trüben Aussichten auf die Einstellung von Arbeitskräften auswirken, wobei sich der Anstieg der Beschäftigtenzahlen im Mai auf 125.000 abschwächen wird.



Still 'Magnificent'

Die Gewinnsaison für das erste Quartal ist praktisch beendet, da 98 % des S&P 500 Bericht erstattet haben. Der Index rechnet mit einem Gewinnwachstum von 13,3 % für das Quartal, das laut FactSet-Daten erneut von den "Magnificent Seven" der Tech-Werte angeführt wird.

Die Gruppe aus Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) und Nvidia (NVDA) verzeichnete ein Gewinnwachstum von 27,7 % im Vergleich zum Vorjahresquartal und lag damit deutlich über den 9,4 %, die die anderen 493 Indexmitglieder erzielten.

Die Big Tech-Unternehmen haben auch die Analysten mehr überrascht. Insgesamt übertraf das Gewinnwachstum der Magnificent Seven die Schätzungen der Wall Street um 11,7 %, während es bei den anderen 493 Unternehmen nur 4,6 % betrug.

Der US-Aktienstratege der Citi, Drew Pettit, erklärte gegenüber Yahoo Finance, dass dies eine Erklärung dafür sei, warum die "Magnificent Seven" andere Aktien in der Aufwärtsbewegung des Marktes im letzten Monat übertroffen haben.

Der Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) ist im letzten Monat um mehr als 11% gestiegen und hat damit den S&P 500 mit 5,5% weit hinter sich gelassen.

"Angesichts der Zollsorgen und der makroökonomischen Zurückhaltung, wie der Investitionszurückhaltung und der Kaufzurückhaltung, sind wir wieder auf Wachstumskurs", sagte Pettit. "Wenn die Bewertungen im Vergleich zur Historie nicht billig sind, kann man genauso gut dorthin gehen, wo es ein gewisses [Gewinn-]Aufwärtspotenzial gibt.

Dies gelte so lange, bis der jüngste Anstieg der Anleiherenditen nachlasse.


https://finance.yahoo.com/news/investors...07775.html