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RE: The Big Picture - The Market-Analyse
| 18.05.2025, 18:18 (Dieser Beitrag wurde zuletzt bearbeitet: 18.05.2025, 18:19 von Boy Plunger.)
Der S&P 500 weist ein Shiller-zyklisch bereinigtes Kurs-Gewinn-Verhältnis (CAPE) von über 37 auf. Historisch betrachtet korrelieren derartige Niveaus mit unterdurchschnittlichen langfristigen Renditen. Nach dieser jüngsten Rallye ist eine Tendenz zu vermerken, die mit der vorangegangenen vergleichbar ist. Das CAPE erreicht gegenwärtig einen Wert von 35,8x, was weiterhin auf gedämpfte Renditen in den kommenden zehn Jahren hindeutet. (siehe linke Grafik unten).
Es stellt sich jedoch die Frage, wie sich dies auf die kommenden zwölf Monate auswirken könnte.
Diese Prognose gestaltet sich deutlich schwieriger. Kurzfristige Marktbewegungen werden maßgeblich von der Stimmung anstatt von Bewertungen determiniert. Die CAPE-Werte sowie das KGV der nächsten zwölf Monate bieten demnach nur eine begrenzte Prognosekraft für die Renditen der kommenden zwölf Monate, wie die rechte Grafik unten veranschaulicht.
Es stellt sich jedoch die Frage, wie sich dies auf die kommenden zwölf Monate auswirken könnte.
Diese Prognose gestaltet sich deutlich schwieriger. Kurzfristige Marktbewegungen werden maßgeblich von der Stimmung anstatt von Bewertungen determiniert. Die CAPE-Werte sowie das KGV der nächsten zwölf Monate bieten demnach nur eine begrenzte Prognosekraft für die Renditen der kommenden zwölf Monate, wie die rechte Grafik unten veranschaulicht.
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