Square

Die Rallye der Square-Aktie (WKN: A143D6) ist wirklich bemerkenswert. Erst kürzlich haben die Anteilsscheine des US-amerikanischen Zahlungsdienstleister ein neues Rekordhoch bei 244 Euro erzielt. Definitiv stark, wenn wir bedenken, dass die Aktie auch in 2021 weiterhin solide performt.

Foolishe Investoren dürften sich nach der Performance der vergangenen Monate oder ein, zwei Jahre trotzdem fragen: Kann diese erfolgreiche Reise noch weitergehen? Ich glaube schon. Die folgenden drei Kennzahlen könnten das ein wenig unterstreichen.

https://www.fool.de/2021/08/09/die-rally...ennzahlen/

Square benennt sich in Block um

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Die Firma benennt sich in Block um - in Anlehnung an die Blockchain-Technologie, mit der Kryptogeld wie Bitcoin funktioniert. Der Namenswechsel soll am 10. Dezember offiziell über die Bühne gehen, wie das Unternehmen am Mittwoch mitteilte.

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https://www.finanzen.net/nachricht/aktie...m-10804140

habe mir mal den jüngsten Quartalsbericht von Square/Block angeschaut, gleich in der ersten Zeile musste ich schlucken: der Anteil an einer gewöhnlichen Aktie oder Nennwert beträgt 1/10.000.000. Das macht den Wert eigentlich zu einem Penny Stock! Sollte das Unternehmen in Schwierigkeiten geraten und seine Verbindlichkeiten nicht mehr zahlen können so ist wegen des verschwindend geringen Nennwerts nichts zu holen. Auch wenn die grossen Firmen wie Apple (0,00001) mit geringen par value per share arbeiten ist das ein Bilanztrick mit Geschmäckle. Ansonsten sehen die Umsatzzahlen, Wachstum und Bilanz ganz ok aus, nur das Goodwill mit 1/3 der Bilanzsumme ist ein weiterer Kritikpunkt. Es gibt Rücklagen (retained earnings), das ist gut. 

Fragestellung: könnte Block ein zweiter Wert wie Microstrategy werden?
* in der GuV-Rechnung erzielen sie "Bitcoin revenue" von 2,3 Milliarden USD, aber die "Bitcoin costs" sind 2,2 Milliarden, es bleiben netto 65 Mio. USD woher kommt der Umsatz? Sie betreiben selber kein Mining und Erlöse aus Transaktionen gibt es auch keine. Es sind die Positionen die sie im Kundenauftrag halten, verwalten und wieder verkaufen.
* Remeasurement (diese neue Bilanzregel der laufenden Bewertung der Bitcoin-Positionen) -93 Mio. USD. 
* sie geben an 158 Bitcoins für das Tagesgeschäft zu halten, diese werden oft taggleich wieder verkauft
* langfristige Halteposition in Bitcoin sind 8.584 (Stand Ende März), im ersten Quartal wurden 99 Bitcoins erworben, innerhalb eines Jahres +546. Das spricht für langsames Wachstum aus der Substanz heraus und nicht für aggressives Verschulden wie bei Microstrategy. 
* es könnte ein niedriger dreistelliger Millionenbetrag an US-Steuern anfallen für früheren Bitcoin-Handel, die Sache ist noch nicht durch. 

Fazit: ihr Bitcoin-Handel beträgt 40% des Umsatzes aber der Profit daraus ist nur 3% vom Gewinn. 
Werde eine klitzekleine Call-Position eröffnen. Der Markt scheint auch irgendwie noch skeptisch zu sein, die Aufgelder sind vergleichsweise gering.

Nachtrag: schade, dass die legendäre "Cash App" nicht nach Europa kommt, die Expansion wurde 2023 abgesagt. Da ist alles drin vom Billigbroker über Geldtransfers bis zur Zahlung mit Coins, ein echter Quantensprung!