(02.02.2019, 10:25)cubanpete schrieb: [ -> ]Ich glaube Clenow empfiehlt in seinem Buch eine zwei Wochen Periode für das Rebalancing.
Ich handle diese Strategie nicht. Aber für eine Momentum Strategie die ja von Trends lebt dürfte der grösste Gewinn jeweils aus sehr wenigen Positionen kommen. Diese werden aber auf Grund ihrer Volatilität laufend beschnitten. Das ist schlecht.
Das Rebalancing sorgt allerdings für geringeres Risiko, und das ist sehr wichtig. Man könnte also die durch das Weglassen von Rebalancing verlorene Performance durch Leveraging wieder rein holen.
Ich handle diverse Momentum Strategien und kann das definitiv aus meinen Backtests bestätigen:
Rebalancing kostet in einem Momentum oder Trendfolgemodell nach meiner Erfahrung bis zu 6% Jahresrendite (bei konzentrierten Portfolios mit 10 Positionen).
(06.03.2019, 02:12)Lenzelott schrieb: [ -> ] (02.02.2019, 10:25)cubanpete schrieb: [ -> ]Ich glaube Clenow empfiehlt in seinem Buch eine zwei Wochen Periode für das Rebalancing.
Ich handle diese Strategie nicht. Aber für eine Momentum Strategie die ja von Trends lebt dürfte der grösste Gewinn jeweils aus sehr wenigen Positionen kommen. Diese werden aber auf Grund ihrer Volatilität laufend beschnitten. Das ist schlecht.
Das Rebalancing sorgt allerdings für geringeres Risiko, und das ist sehr wichtig. Man könnte also die durch das Weglassen von Rebalancing verlorene Performance durch Leveraging wieder rein holen.
Ich handle diverse Momentum Strategien und kann das definitiv aus meinen Backtests bestätigen:
Rebalancing kostet in einem Momentum oder Trendfolgemodell nach meiner Erfahrung bis zu 6% Jahresrendite (bei konzentrierten Portfolios mit 10 Positionen).
Und wie sieht es mit der Portfolio Volatilität aus ?
Die Portfolio Volatilität ist selbstverständlich geringer, wenn man Rebalancing betreibt.
In meinen Modellen ist es allerdings Risikoadjustiert besser die höhere Vola in kauf zu nehmen.
(06.03.2019, 02:29)Lenzelott schrieb: [ -> ]Die Portfolio Volatilität ist selbstverständlich geringer, wenn man Rebalancing betreibt.
In meinen Modellen ist es allerdings Risikoadjustiert besser die höhere Vola in kauf zu nehmen.
Nutzt Du die Vola zum Einstieg (Bemessungsgröße der Position)?