Nix so wirklich.
Du kannst nur selbst mal überprüfen wo deine Implementierung der Berechnung von Factor Berechnung im Vergleich zu der von 2Sigma liegt...wenn du in etwa ihrer Methode folgst.
https://www.venn.twosigma.com/vennsights...portfolios
https://www.venn.twosigma.com/vennsights...case-study
Sowas hilft mir immer. Ist teilweise schockierend zu was für unterschiedlciehn Ergebnissenman kommt (ist zwar eigentlich klar...über welche Periode berrechne ich das etc)...aber ich finde sowas immer ganz gut für einen check.
Gruß
der S&P 500 hat bekanntlich das Jahr 2019 mit einem Total Return von +31% beendet - was v.a. den Tech-Werten zu verdanken ist (z.B. alleine Apple schon +88%) - sprich - der Growth-Faktor war der einzige der 6 gängigen Faktoren, der den S&P 500 übertroffen hat (+36% vs + 31.5% SPX).
Alle anderen Faktoren wie Low Vol, Price Momentum, Quality, Size, Value - alle haben relative zum breiten Markt (SPX) underperformed;
die rote Laterne ging, überraschend...an die vielgelobten Momentum-Strategie:
Price Momentum im S&P 500 hat nur 23.2% im CY 2019 zugelegt, d.h. -6.3% relativ zum Gesamtmarkt.
Value konnte sich, dank der Rotation seit Ende August, noch deutlich verbessern , und belegte den 2. Platz mit +28.8% (relativ -2%) für 2019
Anders sah die Lage in Europa aus; der Stoxx 600 gewann im 2019 rund +28%
Spitzenplatz hier in abs. und relativen Zahlen: der Size-Faktor (Small/Mid vs Large Cap), der +41% im 2019 gewann und somit den Stoxx600 um rund +10.5% outperformed
Der Growth-Faktor für den Stoxx600 lieferte "nur" 37.6% resp. eine Outperformance von 7.7%.
Anders als im SPX, hat der Price Momentum Faktor den seinen "Benchmark" Stoxx600 Index ebenfalls outperformed, und zawr um 2.2% (30.4% vs. 27.6% Stoxx600)
Vergleich S&P 500, MSCI World & MSCI World Multi Factor 2019 in US$, thesaurierend.
Reihenfolge von oben nach unten: S&P500, MSCI, MSCI Multi Factor.
Irgendwie lassen sich die
Rottöne nur schwer unterscheiden.
(07.01.2020, 14:04)7rabbits schrieb: [ -> ]Irgendwie lassen sich die Rottöne nur schwer unterscheiden.
Reihenfolge von oben nach unten: S&P500, MSCI, MSCI Multi Factor.
Ok, danke
Langfristig (Momentum gibt es wohl erst seit 2016) sieht der Vergleich genauso aus:
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SP500 vs World sind fast gleichauf
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(07.01.2020, 15:07)Guhu schrieb: [ -> ]Reihenfolge von oben nach unten: S&P500, MSCI, MSCI Multi Factor.
Da die Charts ja fast synchronisiert erscheinen: Hat jemand einen Überblick, wie viel Prozent der Titel in diesen drei Indices eigentlich identisch sind? Im MSCI World und im MSCI Multi Factor stecken ja jeweils über 60% US Titel und ich vermute nicht wenige davon kommen aus dem S&P500.
habe Chat GPT mal gefragt was besser ist: Factor Investing (Auswahl z.B. nach Marktkapitalisierung, KGV, KUV) oder Sector analysis (Auswahl nach Sektoren wie Industrie, Versorger, Medizin)
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bin da nicht objektiv, handle mehr nach Auswahl der Sektoren. Aber natürlich haben die Faktoren eine Bedeutung, z.B. hohe Dividendenrendite in Kombination mit niedrigen KUV und niedrigen KGV sind kein gutes Zeichen, weil keiner die Aktie haben will. Hohe KUV und hohe KGV könnten auf einen Growth Wert hinweisen, während niedrige KUV eher ein Valuewert auszeichnen.