09.10.2019, 19:39
(09.10.2019, 17:28)Lancelot schrieb: [ -> ]Der Net Present Value der Cash Flows steigt dann halt relativ zur Alternativanlage. Bei negativen Zinsen hat man dann quasi einen "Opportunitätsgewinn" statt wie sonst Opportunitätsverlust.
Der NPV eines hypothetischen Cash Flows bei Zins 10% vs -10%:
100/1.1 + 100/1.1**2 + 100/1.1**3 = 248.68519909842223
100/0.95 + 100/0.95**2 + 100/0.95**3 = 332.7015599941683
Bei negativen Zinsen ist der Wert des Cash Flows natürlich höher.
(09.10.2019, 19:07)Päda schrieb: [ -> ]Naja, jeder Aktienanalyst den ich kenne nutzt das DCF-Modell.
Auch die meisten Portfoliomanager nutzten es.
Es hat schon einen Grund warum es beim CIIA und CFA vermittelt wird.
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Nur sieht man in dem Beispiel schon das Problem. Bei -10% waere der Wert des negativen Cashflows sogar 364.
Das hiesse praktisch jemand zahlt heute 364 um einen Cashflow von je 100/Jahr die naechsten drei Jahre zu erhalten.
Opportunitaetsgewinn gibt es da nicht wirklich viel - es sei denn die Strafzinsen fuer Cash sind noch hoeher
