26.08.2019, 16:22
26.08.2019, 21:08
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26.08.2019, 21:23
02.09.2019, 17:38
02.09.2019, 19:13
(02.09.2019, 17:38)traderpro schrieb: [ -> ]Danke erstmal.
Hier stehen ja alle Fed Funds Kurse:
https://www.barchart.com/futures/quotes/...res-prices
Mir ist nur noch nicht klar, wie man aus diesen Kursen die erwarteten zukünftigen Fed-Zinsentscheidungen ausrechnet.
Das soll ja auf der Seite erklärt sein:
https://www.cmegroup.com/education/cours...tures.html
Auf dieser Seite sieht man ja wie die zukünftigen Fed Zinsenscheidungen erwartet werden:
https://de.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor
Aber wie genau rechnet man diese Wahrscheinlichkeiten / Erwartungen aus?
Die Mitglieder des FOMC halten eine Sitzung, diskutieren über die wirtschaftlichen und finanziellen Aussichten
und entscheiden dann über die Zins- und Geldpolitik um Wachstum und Inflation zu steuern.
Marktteilnehmer und Marktanalysten haben aufgrund der ökonomischen Daten (z.B. Entwicklung des Arbeitsmarkts, Häusermarkts,
Einkaufsmangerindex, etc. pp.) eine Erwartung. Es kann sein das das FOMC das genauso sieht und dann tatsächlich so entscheidet
wie es erwartet wird. Aber wenn das FOMC das anders sieht dann entscheidet er eben anders. Warum? Weil es dem FOMC nicht darum
geht die Börsenkurse in die Höhe zu treiben sondern mit der Geld- und Zinspolitik Wachstum (US-Wirtschaft, Beschäftigung) und Inflation
zu steuern. Sieht das FOMC Wirtschaftsschwäche dann senkt es die Zinsen um den Markt mit billigerem Geld zu versorgen und dadurch
die Wirtschaft anzukurbeln -> billigeres Geld -> mehr Investitionen -> mehr Wachstum.
Frage ist wie das FOMC Wirtschaftsschwäche definiert -> in letzter Zeit wurde erwartet das die Zinsen gesenkt werden, z.B. wegen der
möglichen Auswirkungen des Handelsstreits auf die Wirtschaft. Dem gegenüber stehen aber z.B. gute Arbeitsmarktdaten, von daher hat
das FOMC bisher keinen Grund gesehen die Zinsen zu senken. Sie sagen aber das sie wachsam sind und Rezessionsrisiken aufgrund des
Handelsstreits sehr genau beobachten um ggfs. gegenzusteuern (durch Zinssenkungen).
Summa Summarum - Du kannst nichts objektiv ausrechnen, was am Ende subjektiv entschieden wird. Außer Du hast eine Möglichkeit
in die Köpfe der FOMC-Mitglieder zu schauen und auszurechnen was jeder einzelne und alle gemeinsam unter bestimmten Rahmen-
bedingungen aufgrund der vorliegendenen Daten interpretieren und dann entscheiden werden.
Was Du evtl. ausrechnen kannst wären die Auswirkungen der einzelnen ökonomischen Daten auf andere ökonomische Daten.
Z.B. Mehr Baugenehmigungen -> Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt -> Auswirkungen auf Baustoffverbrauch -> Auswirkung auf
Baustoffpreise -> erwartete Umsätze/Gewinne der davon profitierenden Unternehmen.
Aber auch -> mehr Arbeiter im Bauwesen -> mehr Menschen die mehr Geld verkonsumieren können -> Auswirkung auf Umsatz,
Gewinn z.B. im Einzelhandel, Mietpreise, Häuserpreise usw. usf.... alles hat einen mehr oder weniger großen Dominoeffekt...
ein großer Dominostein ist der Zins den das FOMC festlegt... sagen wir mal der Zins wird gesenkt -> im Grunde gut weil damit
billigeres Geld in den Markt kommt -> aber auch schlecht weil damit bestätigt wird das es der Wirtschaft schlechter geht -> dadurch
kann es auch eine selbsterfüllende Prophezeihung geben -> wenn alle denken das es der Wirtschaft schlechter geht, dann wird
vielleicht weniger investiert und weniger Menschen eingestellt -> das führt dazu das es der Wirtschaft dann auch wirklich schlechter
geht und genau das eintritt was man erwartet hat...
am Ende frage ich mich warum Dir das sooooo wichtig ist das ausrechnen zu können... und dann wünsch ich Dir noch viel Spass
dabei es zu versuchen....
02.09.2019, 20:10
02.09.2019, 20:48
dass man die Erwartungen mit einer Formel nachrechnen kann wird schwierig....(eventuell über ein GARCH-Modell 
)
wenn du unten auf den CME-Link gehst, und zusätzlich auf "Historical" , siehst du wie sich die Erwartungshaltung für das September 2019 Meeting in Sachen Fed-Funds über die letzten 12 Monate massiv verändert hat, manchmal nur über wenige Tage schon
https://www.cmegroup.com/trading/interes...-fomc.html
Auch auf dem Link den du geposted hast, liegt ja zwischen "aktuell" und "vorheriger Tag" schon eine grosse Differenz....
Wie andere User hier schon beschrieben haben, ist die Erwartungen eine Funktion des Macro-Bilds der USA (und immer mehr Global).
Mit anderen Worten:
sollte Trump heute Abend per Tweet mitteilen, er ist von nun an mit allen glücklich und verzichtet vollends auf jegliche Strafzölle mit China und sonst noch wer, dann kannst du davon ausgehen, dass sich die Fed-Funds eher wieder Richtung 2.50% -3% bewegen, mit dementspr. Reaktionen (deutlich tiefer) auf die Fed-Funds futures
)wenn du unten auf den CME-Link gehst, und zusätzlich auf "Historical" , siehst du wie sich die Erwartungshaltung für das September 2019 Meeting in Sachen Fed-Funds über die letzten 12 Monate massiv verändert hat, manchmal nur über wenige Tage schon
https://www.cmegroup.com/trading/interes...-fomc.html
Auch auf dem Link den du geposted hast, liegt ja zwischen "aktuell" und "vorheriger Tag" schon eine grosse Differenz....
Wie andere User hier schon beschrieben haben, ist die Erwartungen eine Funktion des Macro-Bilds der USA (und immer mehr Global).
Mit anderen Worten:
sollte Trump heute Abend per Tweet mitteilen, er ist von nun an mit allen glücklich und verzichtet vollends auf jegliche Strafzölle mit China und sonst noch wer, dann kannst du davon ausgehen, dass sich die Fed-Funds eher wieder Richtung 2.50% -3% bewegen, mit dementspr. Reaktionen (deutlich tiefer) auf die Fed-Funds futures
02.09.2019, 21:10